Китай должен научиться контролировать денежную массу, иначе печального опыта Японии не избежать

Такую идею выдвинул не так давно, товарищ  Wu Jinglian, который считается самым влиятельным и авторитетным экономистом живущим в Китае.
 
По мнению товарища Wu, финансовые власти и правительство, уделяют слишком много внимания краткосрочным трендам в экономике и постоянно опасаются политических последствий спада. Китайский экономист считает подобную политику ошибочной и предлагает сфокусировать взгляд на долгосрочных тенденциях.
 
Товарищ Wu обратил внимание, что рост денежной массы в стране, оказывает негативное влияние так как основной поток сосредоточен всего лишь в нескольких областях экономики, что поощряет рост стоимости активов, в частности земли и недвижимости.


Если темпы роста денежной массы в Китае сохранятся в этом году на уровне 2009 года, то страна может получить свое «потерянное десятилетие», имея в виду опыт Японии, где аналогичные тенденции привели в итоге к обвалу цен на активы, спровоцировав длительную депрессию в стране.
 
Китай должен концентрироваться на долгосрочном развитии, трансформировать форму экономического развития и перестать использовать только один индикатор характеризующий силу или слабость экономики. " … Нельзя смотреть только на ВВП… надо обращать внимание на структуру развития … необходимо одновременно задействовать меры краткосрочного контроля в сочетании с  долгосрочными мерами по реструктуризации экономики ..." аргументирует китайский экономист.
 
По мнению товарища Wu без взрывного роста производительности труда и роста доходов, развитие экономики не может быть быстрым, так как в данном случае, быстрота порождает пузыри и создает угрозы для будущего. «Сейчас экономика в тупике...» полагает товарищ Wu.
 
Бесспорно, что к мнению таких экономистов коим является товарищ Wu, в Пекине прислушиваются. Тем более, что в Поднебесной работают десятки экономических институтов и научных школ, чьей специализацией как раз является доскональное изучение японского опыта 80-х годов.


Вполне возможно, что китайские власти уже начинают задумываться о переходе к сбалансированной стратегии развития экономики. Местные политики и финансисты не очень то горят желанием получить «потерянное десятилетие», но другой вопрос каким образом этого избежать, так как экономика в любом случае обречена на переход от превалирующей экспортной модели, на сбалансированную модель потребления и развития внутреннего рынка.
 
 
 
 

Комментарии (12)

свернуть / развернуть
+
Китайская экономика может расти по 8% в год в течении еще 20 лет при условии отказа от поддержки госкомпаний и предоставления большей свободы для банковского сектора при одновременном расширении внутреннего финансового рынка. Такое мнение высказал бывший главный экономист Всемирного Банка Lin Yifu


ЭКОНОМИКА КИТАЯ ИМЕЕТ ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ 8% ЕЖЕГОДНОГО РОСТА В ТЕЧЕНИИ 20 ЛЕТ
China’s economy has the potential to grow 8 percent annually over the next 20 years should the nation reduce support for state companies and unshackle banks, according to Lin Yifu, a former World Bank chief economist.



“We can be quite optimistic,” Lin, who now teaches at Peking University in Beijing, said at a New York Stock Exchange conference on China’s economy yesterday.


To harness its potential, the country needs to widen income distribution and cap “widespread” corruption, he said. The Chinese economy is showing signs of recovering from a slowdown that spanned the seven quarters to Sept. 30, with data from manufacturing to retail sales and industrial production indicating expansion over the past two months.


The world’s second largest economy is poised to grow 8.1 percent this year, from 7.7 percent in 2012, according to the median estimates of 49 economists surveyed by Bloomberg last month. Lin predicted that China’s gross domestic product will rise as much as 8.5 percent this year, driven by investment in infrastructure, upgrades of equipment and machinery, and personal consumption.


Lin, 61, was chief economist at the Washington-based World Bank, a post typically held by European and U.S. citizens, between 2008 and 2012. China can sustain such a fast pace of growth in the long term by using technologies created in developed economies at relatively low cost, Lin said.


China is following 13 other countries that have maintained an expansion rate of more than 7 percent annually for 25 years, including Singapore and South Korea, he said.


Leadership Change Chinese banks need to be given more freedom to set interest rates, according to Lin. The current economic model sees lenders channel cheap capital to companies controlled by the government and “elites, sowing the ground for corruption,” he said.


Asia’s largest economy, China was ranked 75th in Berlin- based Transparency’s International’s 2011 Corruption Perceptions Index, behind Brazil and ahead of Russia and India. China underwent a once-a-decade leadership transition in November, with Xi Jinping named general secretary of the ruling Communist Party. Xi, set to succeed Hu Jintao as president in March, said last month that China shouldn’t delay economic restructuring or shy away from unfavorable factors at home and abroad, the official Xinhua News Agency reported on Dec. 10.


Qin Xiao, former chairman of investment company China Merchants Group Ltd., echoed Lin’s call for economic reform. Local Debt Qin, chairman of the Boyuan Foundation, a Hong Kong non- profit group, proposed a reform plan for the next three years at the conference that includes the opening up of China’s capital markets, cuts to tax rates and allowing local governments to issue debt.


China shelved plans in June to allow local bodies to raise debt directly after a trial program undertaken in November 2011. The governments were banned in 1994 from issuing bonds, a move which led to the creation of more than 10,000 local- administration financing vehicles, which boosted borrowing as part of stimulus spending during the global financial crisis.


Any changes to Chinese economic policy will be gradual and the nation, which is the world’s largest exporter, will avoid “shock therapy,” Lin said. Marginal reforms taken accumulatively should achieve their goals over time, he said.

 
+
Еще один источник ликвидности по сути появился — китайский. ЦБ решил вместо снижения нормативов по банковским резервам перейти к ежедневным денежным вливаниям в денежный рынок через операции обратного REPO (раньше было только дважды в месяц) так что теперь ставки на денежном рынке Китая будут как минимум не расти а как максимум падать. для местного фондового рынка довольно неплохой вариант. 



05:37 01/18  CHINA PBOC SAYS REPO MATURITY TO BE LESS THAN 7 DAYS

05:37 01/18  CHINA PBOC SAYS EXPANDED MONEY MKT OPS TO REDUCE VOLATILITY

05:36 01/18  CHINA PBOC SAYS EXPANDED OPS TO SMOOTH MONEY MKT RATES

05:35 01/18  CHINA PBOC ANNOUNCES EXPANDED OPEN MKT OPERATIONS

05:33 01/18  CHINA PBOC ANNOUNCES TO START SHORT TERM LIQUIDITY TOOLS



 
+
Спрос на нефть в Китае в декабре снова оказался рекордным. Такие оценки по потреблению нефти и нефтепродуктов в Китае предоставило агентство Platts. 



СПРОС НА НЕФТЬ В КИТАЕ ПО ИТОГАМ ДЕКАБРЯ ПРЕВЫСИЛ НОВЫЙ РЕКОРД
China's apparent oil demand* rose 7.7% year on year in December to 44.76 million metric tons (mt), or an average 10.58 million barrels per day (b/d), the highest on record, according to Platts analysis of recent Chinese government data showed.






«Last month we saw strong growth in China's oil demand of 7.7%, which was higher than the 4.6% increase in December 2011. Part of this was due to a stronger economic performance, which boosted demand for raw materials.





But the higher run rates were also due to refinery expansions and expected higher seasonal demand for oil products,» said Song Yen Ling, Platts senior writer for China. December apparent demand surpassed the previous record high of 10.5 million b/d in November 2012, when apparent demand had risen 9.2% year on year.






The robust growth comes on the back of a recovery in China's economy, which rebounded to 7.8% in the fourth quarter after bottoming out in the third quarter. Apparent oil demand in December was boosted by record refinery throughput, which rose 8.4% from December 2011 to 10.2 million b/d last month, according to data released by China's National Bureau of Statistics.




This was despite net oil product imports in December falling 8.4% year on year to 1.64 million mt. Chinese refiners kept their refinery run rates high from September last year to prepare for increased seasonal winter demand, particularly after they had depleted domestic product stocks in the summer.






In addition, new refinery capacity expansions also likely resulted in higher refinery runs. Overall apparent oil demand in China averaged 9.68 million b/d in 2012, an increase of 3.4% compared with 2011. Growth this year could surpass this if the economy continues to improve and the government maintains its stimulus measures.





«As the recovery in China's economy continues, it is likely that the country will consume more oil this year,» said Song. In China's individual oil products markets, apparent demand for gasoil in December was largely flat from the same month in 2011, dipping 0.9% year on year to 14.73 million mt or 3.56 million b/d.





China consumes more gasoil than any other oil product. Domestic production for the fuel, primarily used in the transport and industrial sectors, rose 2.2% year on year to 14.98 million mt in December, while net exports were 250,000 mt, compared with net imports of 210,000 mt in December 2011. «It's expected that gasoil demand will pick up in the coming months, given China's strong industrial production.





Similar to November, the higher gasoil exports in December were likely due to extra refining capacity coming online,» Song said. Apparent demand for gasoline in December rose 16.7% year on year to 8.22 million mt (2.25 million b/d), largely driven by domestic output, which rose 17.6% to 8.47 million mt. China is a net exporter of gasoline. Total gasoline exports last month rose 31.6% year on year to 250,000 mt.




Meanwhile, jet fuel/kerosene demand in December rose by 13.7% year on year to 1.61 million mt (405,000 b/d), buoyed by domestic production which surged 16.2% year on year to 1.9 million mt. Jet/kerosene exports rose 13% to 780,000 mt while imports edged up 4.3% to 490,000 mt.

 
+
Григорий а какого обьёма должен быть рынок китайских трежерей и если у китайцев зарплаты вплотную приблизятся к американским а люди их главное преимущество показывали ролик у них уголь главный энергоноситель там скоро уже дышать будет нечем 
+
со временем думаю китайский рынок облигаций превзойдет по объемам американский, там поле непаханое с точки зрения потенциальной емкости финрынка.
+
Григорий но китаю нужно ещё у себя нефть найти или америка станет сырьевым придатком китая ?))
 
+
Индекс промышленной активности в Китае за февраль по данным банка HSBC снизился до минимума за 4 месяца из-за снижения экспортных заказов. 


ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ ПО ИНДЕКСУ ПРОМЫШЛЕННОЙ АКТИВНОСТИ КИТАЯ В ФЕВРАЛЕ ПО ДАННЫМ HSBC
HSBC's China Purchasing Managers Index fell to a four-month low in February as output and new order growth slowed and new export orders fell, according to a preliminary reading published Monday.



HSBC said its flash China Manufacturing PMI fell to 50.4 in February, down from January's final 52.3 and 51.9 in December. «The Chinese economy is still on track for a gradual recovery.



Despite the moderation of February's flash PMI, the index recorded the fourth consecutive reading above the 50 critical line,» said HSBC chief China economist Qu Hongbin in an accompanying statement. «The underlying strength of Chinese growth recovery remains intact, as indicated by the still expanding employment and the recent pick-up of credit growth.»



The flash output index also fell to a four-month low, dropping to 50.9 from 53.1 in January, HSBC said. Indexes measuring both output and input prices recorded slowing inflation, it said. The final reading is scheduled for release on March 1. The China Federation of Logistics and Purchasing also releases its February China PMI that day.



The final result of the MNI China Business Sentiment Indicator is scheduled for release Thursday 0935 local/0135 GMT.

 
+
Григорий не подскажите нет информаци если такое вообще возможно отказ китая от импорта  энергоносителей и переход на собственные?
+
у китая нет собственной базы чтобы обеспечить внутренний спрос, а те ресурсы что имеются очень затратны при добыче проще импортировать. вот когда проведут перевод своей промышленности с прибрежных районов в глубь страны тогда точки добычи сырья станут ближе и добывать станет рентабельнее. но тут лет 5 только производства переносить, так что процесс очень долгий
+
То есть нефти и газа в китае нет ??
+
Григорий а индекс РМI  опускался после 2008 года в китае ниже 50 ?
+
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.
© 2015 Medelle Finance