Debt Ceiling: "Битва" в Конгрессе начинается

Палата Представителей Конгресса США нового созыва начинает свою работу с завтрашнего дня, Сенат возобновит работу в середине следующей недели.Таким образом основные дебаты по поводу бюджетных сокращений и проблемы лимита по государственному долгу возобновятся только в самом конце нынешнего месяца.



Вполне естественно, что ключевым вопросом который не терпит отлагательств является обсуждение вариантов с повышением лимита по государственному долгу учитывая тот факт, что предельным сроком в течении которого Казначейство сможет выполнять свои функции по финансированию текущих расходов и обслуживания правительственного долга можно считать 28 февраля. Как заявил новый министр финансов в начале марта правительство не сможет исполнять свои обязательства в полном объеме без повышения лимита на государственный долг, и в таком случае экономические последствия могут оказаться довольно трагическими.




По сути эти же слова повторил в своем сегодняшнем выступлении американский президент Обама который призвал Конгресс принять решение о повышении лимита по госдолгу и только после этого начать обсуждение вопросов с дальнейшим сокращением бюджетных расходов.



Однако судя по комментариям со стороны спикера Палаты Представителей Конгресса господина Бойнера получается, что категорическим условием для повышения лимита по госдолгу будет только тот вариант при котором сначала сокращаются расходы и только потом принимается решение о расширении лимита на дальнейшие государственные заимствования.


На специальном брифинге который провел господин Бойнер присутствовали ключевые фигуры республиканской партии в том числе лидер большинства в Палате Представителей конгрессмен Кантер. Как было сказано в ходе брифинга господина Бойнера, Администрация Обамы больше не может рассчитывать на компромиссы в бюджетных вопросах и даже несмотря на значительные негативные последствия для экономики Конгресс не станет принимать решения о повышении лимита не имея на руках четкого проекта закона о сокращении государственных расходов одобренного большинством голосов в Конгрессе и Сенате.




При этом Конгресс готовится принять вариант закона о сокращении бюджетных расходов который разработала команда экономистов от республиканской партии и этот проект будет презентован в первой половине февраля. Повышение лимита по госдолгу будет возможно только в том случае, если Администрация Обамы выразит согласие с основными положениями республиканского проекта о сокращении бюджетных расходов или предложит те варианты сокращений которые будут приемлемы для республиканцев.




Господин Бойнер и глава республиканской фракции в Конгрессе господин Кантер выдвинули лозунг — Никакого нового лимита без бюджетных сокращений — и заявили, что позиция республиканской партии будет базироваться только на основе этого лозунга и обсуждать иные варианты решения проблем с лимитом на новые заимствования нет никакого смысла без утверждения плана по снижению объема государственных расходов

Комментарии (20)

свернуть / развернуть
+
В конце текущей недели пройдет партийная конференция республиканцев на которой должна быть выработана единая позиция по поводу бюджетных сокращений и условия для компромисса с Адимнистрацией Обамы в рамках обсуждения лимита по госдолгу. Сейчас политологи активно обсуждают информацию о том, что якобы топовые фигуры республиканской партии включая спикера Палаты Представителей Бойнера и лидера большинства господина Кантера, готовы убедить своих коллег по партии идти до конца в вопросах бюджетных сокращений и даже допускают идею возможного технического дефолта в том случае если демократы не согласятся на бюджетные сокращения в обмен на повышения лимита по госдолгу. 



www.politico.com/story/2013/01/behind-the-curtain-house-gop-eyes-default-shutdown-86116.html?hp=r2
+
Григорий, в Европе дефляция началась — во вчерашнем Курсе дня с вашим участием Алексей Бобровский пол-минуты рассказывал от CPI в еврозоне -2,2%?
+
да нет там никакой дефляции пока
+
понял, спасибо, а то уж подумал, что в Евростате что-то напутали ))
+
цены производителей минус 0.2% а потребительские + 0.4% месяц и 2.2% год. в любом случае тут важно на инфляцию у гансов смотреть. хотя думаю если евро пойдет на 137 то быстро отыщут дефляцию)))
+
Республиканцы играют на опережение. Вот где покер лжецов начинается
+
так это еще во вторник ясно было когда их конференция началась. там «чайная партия» предложила продлить лимиты но не утверждать новую отсрочку бюджетного секвестра без сокращения расходов. логика понятна — если будет секвестр то даже при повышенном лимите заимствования встанут так как бюджетный дефицит сократится автоматически на величину секвестра и при это республиканцы вообще ни в чем ни виноваты будут и вся ответственность на демократов ляжет если до 1 марта не согласуют новый вариант бюджета с учетом сокращений расходов. тут уже к ним не подкопаешься к республиканцам. 
+
Фонд PIMCO рассматривает сценарии при которых кредитный рейтинг Америки будет понижен в течении нынешнего квартала.Управляющие из PIMCO делают свой вывод который заключается в том, что с точки зрения динамики трежерис этот момент можно будет расценивать позитивно так как снова начнут скупать трежерис провоцируя таким образом рост цен и снижение процентной доходности. При это в PIMCO считают что для доллара момент понижения рейтинга может оказаться негативным и стать причиной существенного ослабления американской валюты. 




ФОНД PIMCO ОБСУЖДАЕТ ВАРИАНТЫ РЕАКЦИИ РЫНКА В СЛУЧАЕ СНИЖЕНИЯ РЕЙТИНГА США
While a downgrade of the U.S. sovereign rating has likely been put off until «well into March,» it remains the most likely scenario — which could ultimately accelerate the long-term decline of the U.S. dollar, PIMCO head of Global Portfolio Management Scott Mather told MNI.





That being said, Mather in an interview Tuesday said he does not expect a «big» market reaction from a downgrade by Moody's and Fitch, which would only confirm what investors already know in his view. Still, there could be an initial flight to quality that could benefit U.S. bonds, he said.





Past that immediate reaction, however, the U.S. 30-year Treasury bonds could well be the first impacted by a downgrade as investors reassess the risk premium. In fact, the firm has already reflected that view by lowering Treasuries' exposure.




«The part of the Treasuries you expect to be impacted the first is the longer-dated securities,» Mather said, referring to the 30-year bonds, «which have been underweighted in the U.S. and getting more underweight.» In the short term, following a U.S. downgrade, «the first response can be actually that the dollar bonds can do well,» he said.





«But certainly if it's longer term, if the bad news is within the U.S., as it has been for much of the last decade, then that short-tem effect is soon overcome by people revisiting the risk premium and demanding either a cheaper currency or higher yields to hold U.S. bonds,» he said. Therefore, «we want to emphasize currencies and bond markets where the debt dynamic is stable, because those investments will be better.»




That puts the U.S., Japan and Europe at the bottom of the list, with Mather preferring instead «non-monetizing» countries with stronger balance sheets such as Australia, Canada, «and half of the emerging market world,» which are not relying on currency depreciation to «to make up for the shortfall.»




Back in October 2012, Mather said he expected a U.S. sovereign downgrade «fairly soon» after the end of last year, depending on how things would look like. But now, «It looks like it will be put off by at least a few months,» Mather told MNI.




While rating agencies have stressed the need for a medium-term fiscal consolidation plan to reverse their negative outlooks and prevent a downgrade, Mather does not see it coming. Indeed, he does not expect «so much progress made that rating agencies can forestall a downgrade to the U.S. indefinitely.»




They tend to be reluctant to downgrade when there isn't clarity, but «we are still in a downgrade trajectory,» he predicted. In terms of timing, «It might take a few months longer before you see the first move,» he said, adding, «It looks like at least well into March because there is still a chance of a Grand Bargain,» where a medium-term plan is agreed upon.





That, however, is a «low probability» and the latest Congress negotiations are not changing that view. Most recently, the U.S. House is set to vote Wednesday on legislation to suspend the debt ceiling until May 19, which the White House has formally supported as it would lift the immediate threat of a default. But in Mather's view, it's part of the «pretend and extend» approach in the overall negotiations process.




While Moody's, Fitch and Standard & Poor's have clearly stated they need to see a «path to get to a sustainable medium-term fiscal trajectory,» it «does not look like that's what the current political debate is about,» Mather commented. «It's more about small fixes on a relative basis,» he said, expecting this approach to continue to prevail.




So ultimately, he expects «at least Fitch and Moody's to move along the path that S&P did and to join S&P in downgrading the U.S.» Standard & Poor's downgraded the U.S. long-term debt rating to 'AA+' from 'AAA' in August 2011, while its two big competitors maintained the triple-A rating. The three big agencies currently have a negative outlook.




Yet, a downgrade «might even be less of an important event than it was last time around for the market place,» Mather commented, although «it certainly is an important political event.» Indeed, «We don't expect a big market reaction from that,» he told MNI.




«It basically confirms what investors already know,» he said. «Who doesn't know that the U.S. is not on a sustainable fiscal path?» It could be that over the medium term, «at the margin,» holders — especially foreign holders — of U.S. debt and U.S. assets request a higher risk premium to hold that debt.




But ultimately, the more likely outcome is that a downgrade «simply accelerates this dollar depreciation that's been ongoing for the past decade.» While he does not anticipate a strong market reaction, Mather said «We would have a different scenario if it was only the U.S.,» in which case the market reaction would be more severe. But the U.S. is not alone in the deteriorating debt dynamic, since much of the developed world, notably Europe and Japan, is also experiencing deteriorating balance sheets, like «an ugly contest.»




«So that makes the market impact sort of less severe on the U.S.» Against this backdrop, «investors will do more poorly» in Japan, the U.S. and European currencies and bond markets over the medium to long term, Mather predicted. Still, many portfolio managers interviewed by MNI cited the depth and liquidity of the U.S. Treasury market as a reason to remain exposed to U.S. government debt. Certainly, that's one of the benefits of being a reserve currency, Mather said.




«You can abuse the privilege longer than you could otherwise.» Yet he cited surveys from the International Monetary Fund showing that the world's reserves managers' U.S. dollar holdings have been steadily going down over the years as a percentage of overall holdings, and Mather expects that trend to continue.




In fact, «it will probably accelerate a little bit if the U.S. doesn't make much progress on a medium-term or long-term planning,» he said. While the U.S. will likely remain the world's dominant reserve currency, it will is becoming «a less important one over time.»

 
+
вот пожалуй важнейший тезис от Обамы в рамках его послания к нации. 


 
+
Григорий как думаете в какой области Обама собирается с помощью 15 центров совершить прорыв? Он предложил Евросоюзу общие рынки если я не чего не путаю ))
+
ну где-нибудь да как нибудь прорвутся янки. понятно, что новые прорывы только с их стороны возможны, сколково пока только бабло пилит так что пока не попилят точно не россия прорывы даст)))
+
Григорий если на рынке энергоносителей появится новый игрок то сколково нужно искать по сути новый энергоноситель иначе пилить будет нечего ну разве что лес в сибири))
+
Может заменить нефть водородом его запасов намного хватит ))
+
Возможно собственная энергия перевесит уже не совсем дешовую рабочую(квалифицированную)силу Китая 
+
Cудя по всему ситуация вокруг принятия нового американского бюджета снова усложняется поскольку вчерашнее послание Обамы категорически не понравилось республиканцам. Глава Палаты Представителей Бейнер заявил о том, что новые предложения от Обамы это шаг назад, а не вперед и республиканцы не намерены принимать предложенный вариант поскольку в новой схеме присутствует элемент повышения налогово против чего выступают республиканцы. Бейнер считает, что Обама слишком мало сокращает и слишком много закладывает в предполагаемые доходы за счет роста налогов. По этому поводу республиканцы разработали определенную стратегию (детали Бейнер не раскрыл) согласно которой будущее обсуждение (в мае) потолка госдолга будет теперь четко увязано с размером бюджетных сокращений и если Обама не согласится сокращать больше то республиканцы не станут голосовать за повышение потолка госдолга, но примут специальный билль чтобы позволить Казначейству выполнять свои обязательства по выплате процентов и погашений долговых бумаг. Остальная часть лимита по госдолгу не будет повышена до тех пор пока демократы не согласуют новый компромиссный вариант бюджета. 



КОММЕНТАРИИ БЕЙНЕРА ПО ПОВОДУ БЮДЖЕТНОГО ПОСЛАНИЯ ОБАМЫ
House Speaker John Boehner said Thursday that the need to increase the statutory debt ceiling this summer provides Republicans leverage to secure spending cuts that are critical to getting the nation's fiscal policy on sounder footing. At a press briefing, Boehner did not detail his strategy for considering debt ceiling legislation this summer, but said the House will pass a bill that would allow Treasury to prioritize debt payments. Boehner said his main goal in the debt ceiling debate will be to secure spending cuts. «The goal here is to cut spending,» he said. Boehner blasted the fiscal year 2014 budget offered by President Barack Obama Wednesday. «All the budget does is preserve the status quo,» he said, adding «it never, ever comes to balance.» Boehner did credit Obama for offering a proposal to implement a chained CPI and to make some adjustments in various other entitlement programs. They are «modest» steps, he said. The Speaker called the chained CPI proposal «the least we must do» to bolster Social Security and made it clear that he is not pleased with several House Republicans who have blasted Obama for offering this idea. Boehner said that Obama's budget actually calls for about $1 trillion in new spending and about $1.7 trillion in new revenues. He said the president's revenue request is «a step backward» from Obama's position in Fiscal Cliff talks when he sought $1.3 trillion in additional revenues over a decade. Boehner said he would like to lock-in some budget savings this year but did not discuss this in the context of a large budget deal. «There is no reason we can't make incremental progress where we agree,» Boehner said.

 
+
иллюстрации по теме лимита госдолга — 2013 из отчета Бюджетного Комитета 




 

 
+
в истории американского Казначейства был один раз случай технического дефолта по своим обязательствам. в 1979 году также шли дебаты между демократами (презом тогда был Картер) и республиканским большинством в Конгрессе. лимит не повышали и Казначейство задержало выплату по своим векселям (правда сумма по нынешним временам была небольшой на 122 млн. долл) Особой драмы из-за тогдашнего техдефолта не было, но процентные ставки по векселям скакнули неплохо и это стоило Казначейству лишних денег на дальнейшее обслуживание долгов так как размещять приходилось по более высоким ставкам. 


ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ В АМЕРИКЕ В 1979 ГОДУ
The US has technically defaulted on its debt – failed to meet its payment obligations to holders of its Treasuries – as recently as 1979. The cause? Problems with the office equipment as deadlines approached, according to officials, which left a relatively tiny amount of debt repayments unmet for a few weeks.


Nonetheless, academics think the blip wreaked permanent damage, raising red flags as to the impact of current political wrangling. Back in 1979, mirroring today's events, Republicans were refusing to allow President Jimmy Carter, a Democrat, to raise the US debt ceiling.



Then, the row was over raising it to $830bn, today, the question is whether to lift the $14.3 trillion limit (inflation, of course, has helped swell the figure).


The approval to raise the debt ceiling did come at the last minute, but amid all the drama the cheques did not get written. In all, the US Treasury failed to pay around $120m to investors expecting their dues for Treasuries maturing on April 26, May 3 and May 10 that year. Officials blamed a breakdown of word-processing equipment as they scrambled to prepare the cheques and the large numbers of small investors involved, which made the situation trickier.



The angry investors did eventually get their money, with back interest, and those holding debt maturing on May 17 were paid on time. US officials said what had happened could not even be classed as a default, merely a delay. Unfortunately, markets do not tend to care much about such niceties.


A much-referenced academic paper, The Day the United States Defaulted on Treasury Bills, says the result of the technical default was a “one-time, permanent ratchet upward of yields” – the rates of return demanded by investors to hold the US’s debt.


“All other investors are a little bit weary of you, going forward,” Terry Zivney, one of the paper’s authors, explained in a recent interview. “Maybe next the time they'll be the person that doesn't get their $120m.” He and Richard Marcus, his co-author, calculated the ultimate impact was a 0.6 percentage point rise in the interest rates the US government had to pay on its debt.



While that sounds tiny, that would signal that a $120m mistake – paltry compared to the total government debt even then – meant the US had to pay billions more each year in interest. The US public may also have taken a more direct hit. Since yields on government debt and interest rates within the wider economy tend to move together, the professors have argued the pick-up in yields contributed to the painful interest rates the US faced in the Eighties.


«What is clear from the data is that the default in early 1979 did appear to be part of the 'cause' of the well-publicised increase in interest rate levels suffered in the first half of the 1980s,» they wrote.


«Perhaps too much blame for the higher interest rates has been leveled at the Federal Reserve for a change in monetary policy, where a portion of the blame should be assigned to Treasury.» Little wonder then, that the US Treasury might prefer to think that a default would be “unprecedented”.

 
+
Небольшое «оживление» на коротком конце кривой:



+
 Worries about the government shutdown delaying an agreement to lift the debt ceiling is keeping conservative money managers away from short-term bills, as they worry that the U.S.’s inability to borrow more money may delay payments on debt due in the coming month.
+
WASHINGTON—House Speaker John Boehner said he wouldn't pass a bill to increase the U.S. debt ceiling without addressing longer-term spending and budget challenges, prolonging the standoff with the White House just weeks before the nation is expected to hit its statutory borrowing limit.

Mr. Boehner, speaking on ABC, blamed President Barack Obama for refusing to talk with Republicans, saying the House can't pass a «clean» government spending plan that doesn't address any of the nation's underlying fiscal problems.

«I don't want the United States to default on its debt. But I'm not going to raise the debt limit without a serious conversation about dealing with problems that are driving the debt up. It would be irresponsible of me to do this,» Mr. Boehner said.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.
© 2015 Medelle Finance