NIKKEI: «Особенности национальной стрельбы из лука» или история о том, как японский фондовый индекс может достигнуть отметки 54000.

Падение индекса Nikkei в течение нескольких недель подряд оживило фондовые рынки. Однако ещё большее «оживление» наблюдалось в околорыночной среде. СМИ широкими мазками набросали пессимистичную картину поражения Синдзо Абэ, выстреливая в него «отравленными недоверием», легендарными «Стрелами». Западный обыватель, чьи «ментальные конструкции» традиционно поверхностны, формирует мнение, об успехе или неудаче, исходя исключительно из сиюминутных рыночных настроений. «Три стрелы» Синдзо Абэ, в их воображении, это прямое влияние на фондовый рынок, по типу программ QE1, QE2, QE3, объявляя которые глава ФРС, Бен Бернанке, обошелся без пафосных воззваний к народу Америки, и магического заклинания:  «Необычайная неопределенность» оказалось достаточно.
 

 
Для японцев «Три стрелы» – это история и древняя легенда «Ямагути», поэтому, когда господин Абэ, с трибун озвучивает название своего грандиозного плана, его слова понимают даже маленькие дети, совершенно незнакомые с приемами «монетарного айкидо». В легенде же, речь идет о правителе Ямагути, который попросил трех своих сыновей сломать стрелу. После того как молодые самураи сломали каждый по стреле, он дал им еще три стрелы, приказал связать их вместе и сломать три стрелы разом. Естественно парни не справились с задачей, и тогда их отец изрек: «Одну стрелу сломать несложно. Три стрелы, собранные в пучок — невозможно». Это служило наставлением молодому поколению – сражаться вместе во благо клана. Кстати сам господин Абэ родился в городке Нагато в префектуре Ямагути, поэтому древнюю легенду впитывал с «первыми каплями» теплого дзюммаи дайгиндзё /саке премиум класса/. «Три стрелы» это так же «идеологическая» модель «корпоративного капитализма», который с успехом прижился в стране восходящего солнца.
 
 
Возвращаясь к текущим рыночным событиям, вызвавшим атаку в виде вербальных стрел в сторону господина Абэ, на память приходит одна забавная дзенская притча, в которой старый мастер дзен обучал ученика стрельбе из лука. Ученик взял лук, две стрелы и приготовился к выполнению упражнения. Однако Мастер подошел, забрал у него одну из стрел и бросил ее в сторону…
 
— Почему ты отобрал у меня вторую стрелу? — спросил ученик.
— Я отобрал у тебя не вторую стрелу, а первую, так как она все равно пошла бы мимо цели.
— Но почему? — удивленно спросил ученик.
— Потому что, стреляя, ты бы знал, что у тебя в запасе есть еще одна попытка, — ответил Мастер.
 
 
Если рассматривать происходящие события с позиции восточной философии и не отходить далеко от легенды, то «лучник» не должен ничего делать, одной лишь его готовности «выстрелить» достаточно для запуска процесса. Он так же должен позволить «стреле» двигаться самой. Забыть о цели, создать условия, а затем ждать, позволяя «случиться» выстрелу, и только при соблюдении всех этих «правил» стрела без усилий и напряжения попадет точно в цель.
 
 
На протяжении двух десятилетий, пытаясь «пристрелить дефляционного дракона», «лучники» японских монетарных и политических властей прилагали усилия и напрягались, что по всем канонам восточной философии является основной ошибкой. Не создавая условий для реализации качественного и единственного «выстрела», они использовали «запасные стрелы» обстреливая рынки многочисленными интервенциями, в надежде на то, что одна из них сможет достичь мифической цели.   
 
 
Однако ситуация изменилась и были созданы необходимые, для «качественного выстрела», условия. Приписывать все заслуги по созданию этих условий, господину Абэ, было бы не честно, потому что частью их формирования были кризисы в США и Европе. «Фундаментальная база» двух внешних локальных кризисов, создала условия, при которых «революционные идеи» нового правительства стали приемлемы всем «развитым миром». Остается только догадываться, почему правительство страны восходящего солнца, только сейчас решило зайти в чулан и стряхнуть пыль с древней легенды Ямагути.
 
Тем не менее, хотелось бы отметить, что предположение  - о наличии условий для проведения «качественного выстрела», построены исключительно на данных технической экспертизы. К ним относятся:
 
а) Официальное (техническое) окончание исторического тренда на рынке государственных облигаций Японии
б) Потенциал движения курса валютной пары USDJPY к «Ключевым уровням Абэномики»
в) Пробой ключевых значений по фондовому индексу NIKKEI и дальнейшее динамичное восходящее движение к линии тренда долгосрочного фрейма
 
Все три пункта, безусловно, подпитываются эмоциональными выступлениями господина Абэ, для которого очень важно сохранить доверие электората, а так же тотальным присутствием Центробанка Японии в «финансово виртуальной» (рыночной) жизни страны. Однако в данном обзоре речь пойдет о третьем пункте — фондовом рынке страны восходящего солнца.
 
 
Ни одному монетарному регулятору не удавалось пробить ключевые уровни сопротивления долгосрочных фреймов с первого раза. Достаточно вспомнить «уровень Бена Бернанке» по индексу SP500, вблизи которого рынок корректировался и  «зависал» в течении нескольких месяцев. Не избежал этой участи и фондовый индекс Японии.  Динамичный рост, начавшийся в конце прошлого года плавно (без существенных коррекций) перешел в предсказуемую фазу под кодовым названием «Азиатский гейминг», в котором и заключаются «особенность национального азиатского инвестирования». Стратегия тут проста – Если что-то растет надо покупать, если что-то падает – надо продавать. Вот такой вот незамысловатый «биржевой дзен», неотягощенный сложными ментальными конструкциями и, в какой-то момент, отражающий на графиках воплощение идей правительства, которое маниакально пытается переключить«ориентацию на внутренний рынок».
 
Индекс Nikkei, исторический график (Обзор технической характеристики «японского капкана» в мае 2012 года):
 
 
Однако, ещё одной попытки, вернее «ещё одной стрелы» у нового правительства страны восходящего солнца, в запасе нет. Да и она вряд ли может понадобиться в условиях, когда события на долговом рынке Японии сработали как натянутая тетива. К тому же, «касание» достаточно важного, для долгосрочного плана, уровня в 4й раз, предполагает интересное развитие событий. Если из текущего «падения» индекса Nikkei вычесть спекулятивно вербальную составляющую, то движение носит исключительно технический характер, реализацию которого мы могли видеть на других рыночных инструментах.
 

 
В предыдущем обзоре мы определили ключевые уровни значений, при которых рост индекса Nikkei, даже с учетом интервенций BOJ и «операции по принуждению к инвестированию»  в истинно самурайском стиле, будет иметь более «здоровую» структуру движения. Сценарий дальнейшего роста к «динамическому» уровню цели: ~ 15300, был «отдан» исключительно в руки господину Абэ, которому удалось своими действиями «создать специальные условия» при которых на фондовый рынок Японии вернулся «спекулятивный азарт». «Боевого запала» азиатских спекулянтов хватило на движение к важному стратегическому уровню – в виде нисходящей линии тренда долгосрочной технической модели, за рамки которой индекс Nikkei  не мог выйти в течении 22 лет. Поэтому ожидать, что столь важный стратегический уровень рынок «осилит» с первого раза было бы излишне самонадеянно. Так что «отравленные недоверием стрелы» полетевшие в сторону господина Абэ, когда цена индекса вернулась к более адекватному «здоровому» уровню значений, были выпущены зря.
 
Тем не менее, игнорировать столь важное «событие» в поведение цены, было бы неосмотрительно. Учитывая массу фундаментальных факторов, которые продолжает генерировать японское правительство, а так же  «техническую карту движения» фондового индекса Nikkei, мы рассмотрим несколько сценариев дальнейшего развития событий, и определим «технические условия» при которых индекс Nikkei может достигнуть фантастически высокой отметки – 54000.
 
Продолжение истории здесь…


Комментарии (18)

свернуть / развернуть
+
DJ BOJ Deputy Gov Nakaso: Expects Japan Investors To Shift Away From JGBs Into Stocks, Corp Debt, Foreign Debt 
*DJ BOJ Deputy Gov Nakaso: BOJ Policy Working, No Additional Easing Measures Needed Now 
*DJ BOJ Deputy Gov Nakaso: Market Reaction To Fed Bernanke Comments «A Bit Overdone»
*DJ BOJ Deputy Gov Nakaso: May CPI Data Back Our View Prices In Upward Trend

+
+
TOKYO, June 28 (Reuters) — Japan's fund managers lifted their bond allocations to a record high, mainly in domestic bonds, and cut those for equities to a nine-month low, a Reuters poll showed on Friday, as they remain wary of the U.S. central bank's plan to trim its stimulus and the sudden emergence of a cash crunch in China. A survey of nine Japan-based fund managers, polled between June 13 and 21, also showed they raised their cash allocations and property exposure. Global financial markets have been roiled by comments from Federal Reserve Chairman Ben Bernanke that the U.S. central bank plans to roll back its $85 billion a month bond-buying programme, known as quantitative easing (QE), in coming months if the U.S. economy strengthens. A Chinese central bank engineered cash squeeze to rein in rapid credit expansion and risky loans has also made investors nervous of a sharp slowdown in the world's second-largest economy. Japanese fund managers raised the proportion of domestic bonds, which include Japanese government bonds (JGBs) and corporate debt, in their fixed income portfolio to 35.8 percent from a 18-month low of 35 percent last month. Yields on benchmark 10-year JGBs have consolidated in a range of 0.80 to 0.90 percent in recent weeks after dropping to a record low of 0.315 percent a day after the Bank of Japan unveiled its massive easing scheme in early April, and then climbed to a high of 1.0 percent on May 23. Overall, the 10-year yield has risen 5.5 basis points so far this year. Market participants have said they expected the JGBs to perform better than U.S. Treasuries given that the Fed was likely to pare back its stimulus, while the Japanese central bank was supporting JGBs with its asset purchases. Spurred on by Prime Minister Shinzo Abe, the BOJ unveiled sweeping monetary stimulus on April 4, promising to inject $1.4 trillion into the economy in less than two years to stimulate sustained long-term growth. The fund managers also raised their debt allocations to the UK to 8.1 percent, the highest since March 2012, from 7.8 percent in May, though they cut their U.S. and Canada exposure to 28.8 percent from 29.6 percent. Their overall bond exposure was increased to 53.6 percent this month, up from 52.2 percent in May, however. «Tapering off of QE may be the best for the U.S. economy but not necessarily for the global economy, especially when China accepts tight liquidity situation to contain financial risks and the potential harm of a reverse flow of QE money out of emerging economies is suspected,» said a fund manager at a Japanese asset management firm, who declined to be identified due to company policy. The fund managers' move to raise domestic bond holdings and cut Japanese stocks marked a stark contrast to Japan's Government Pension Investment Fund, the world's largest with a pool of $1 trillion, which said on June 7 that it was lifting local equity allocations to 12 percent from 11 percent, while lowering its JGB weightings to 60 percent from 67 percent. 
Результаты опроса управляющих фондами

CUTTING JAPAN STOCKS

Stock allocations fell to 39.7 percent from a six-month high of 41.8 percent in May, mainly due to lower weightings in Japanese stocks after Tokyo's Nikkei average .N225 tumbled 15 percent since hitting a 5-1/2 year peak on May 23 on concerns over the uncertainty of the Fed's stimulus plan, a slowdown in China and disappointment over Abe's recently unveiled growth strategy. The fund managers cut Japanese equities allocations to 34.6 percent from 36.4 percent. Still, the Nikkei is up 9 percent since the BOJ's April 4 announcement and has risen 30 percent so far this year. «Although a weaker yen has raised hopes for better-than-expected corporate earnings and some optimistic views of Japan stocks have supported the rally, there's little sense that Japanese equities are undervalued,» said Yuichi Kodama, chief economist at Meiji Yasuda Life Insurance. «Thus, share prices may gain but the upside would be limited.» The fund managers raised their equity allocations to Asia excluding Japan to 9.8 percent from 9.0 percent, and U.S. and Canada to 33 percent, a six-month high, from 32 percent. Still, they rated their June equity holdings as overweight at +1.0 on a scale of -3 to +3, down from +1.5 in May, while rating their bond holdings underweight at -1.0, compared with -1.2 a month ago.

+
редактировал текст в режиме «предпросмотра» и вот что получилось…
+
В «режиме предпросмотра» текс не редактируется, а предпросматривается =)

Видимо блог не любит передоз копипасты. Длинные тексты без перевода, либо без сжатого мнения по поводу текста — лучше прятать в спойлер. Ну и функция редактирования, особенно копипасты, доступна по кнопке HTML.
+
ОК, учту на будущее!=)
+
Так вроде ничего нового не написала =) Спойлер специально для этого и прикрутили. А в HTML режиме видны все коды и если есть что-то лишнее, которое потом будет криво отображаться, то это легко удаляется.

Я в основном просто пишу комменты или вставляю картинки, с этим никогда проблем нет. Ибо нет сторонних кодов, тегов и прочего…
+
Я про свою попытку редактировать текст (который я спрятал в спойлер), находясь в режиме просмотра=) 
+
Ну  это значит что ты «код спойлера» частично затер =) У меня есть мысли перенести блог на новый движ, но кто его знает что там за косяки будут))) а времени отожрет немерено… и пока здешние косяки не критичны.
+
Хороший фильм. Даже не знал что японцы тоже снимали про Перл Харбор.

 
+
Ну фильм не про Пёрл Харбор… про него там пару минут. Не знаю почему российские прокатчики отечественным любителям попкорна дали такое название, но оригинальное название: «Командующий Объединённым флотом: Ямамото Исороку». Это ремейк на фильм 1968 года «Адмирал Ямамото» :






А вот про Пёрл-Харбор самый кайфовый фильм снятый в 1970 году называется: «Tora! Tora! Tora!» (Япония — США). Ему Оскара дали за спецэффекты, и там естессно не компьютерная графика =) Качество батальных сцен на высоком уровне, а достоверность эпизодов признана и со стороны Японии и со стороны США. Вот этот фильм и есть «Атака на „Перл-Харбор“





только если смотреть то расширенную версию
+
Настроения продолжают понемногу улучшаться...
 
+
Глядя на ожидания аналитиков ройторса, вспоминается недавнее падение  акций Блэкберри, там тоже аналитики ожидали оборот лямов на 300 больше чем он вышел в итоге и этим практически все СМИ объясняли падение. Я вот думаю, надо аналитикам ройторса дать кайло в руки ( всмыле сделать ответственными за успехи той или иной компании или страны), тогда и прогнозы будут без отрыва от реальности =)

BOJ хорошо «предчувствует», ошибся только на европейском кризисе и не внес в расчет природную катастрофу.

+
"… н-да, и с ребятами как-то не хорошо получилось..."© =))
+
Синдзо Абэ. Выборы


Господин Абэ вышел на «финишную прямую». Выборы в верхнюю палату, которую в отличии от нижней просто так распустить нельзя, в самом разгаре. В палате 121 место, у «снайпера Абэ» на текущий момент 59 из них, чтобы получить большинство господину Абэ надо 63 голоса в верхней палате, всего 4 самурая. Если к 59 имеющимся примкнет 9 самураев, господин Абэ получит «сокрушительное преимущество» в верхней палате, при котором не потребуется заводит «нежную дружбу» с партнерами по коалиции. Предварительные опросы пока не дают господину Абэ 72 места в верхней палате, но диапазон 65-68 вполне реален.

+
«Сокрушительное преимущество» достигнуто — 71 место вместе с друзьями из «Комэйто». Это к 59 уже имевшимся, которых в этом году не переизбирают. В итоге 130 мест, это даже больше чем надо. Теперь главное чтобы они с понедельника сразу не начали «поправлять» конституцию, а то вылетевшие «демократы» уже кричат о «тирании ЛДП» и контроле власти.
+

Предварительные данные об итогах голосования в Верхнюю Палату Парламента Японии
Japan's ruling coalition won a majority in the upper house elections on Sunday, ending the divided Diet, public broadcaster NHK projected based on its exit polls.



Half of the 242 seats in the House of Councilors were up for grabs in Sunday's election. The ruling bloc — the Liberal Democratic Party and its junior coalition partner New Komeito — is expected to gain at least 71 seats (LDP 61, Komeito 10), NHK said.


This means the two parties will hold a combined 130 seats in the 242-seat House of Councillors, up from 102 seats before Sunday's election, including the 59 seats that were not contested this time.



Meanwhile, the main opposition Democratic Party of Japan appears to have lost a half of its 44 seats that were for election, reducing its total in the upper house to 53 from 86, NHK said.



Masahiko Komura, deputy leader of the ruling Liberal Democratic Party, told reporters that the ruling coalition is expected to have won a majority in the upper house because Japanese voters are seeking stability in politics and they are supporting the economic policies of Prime Minister Shinzo Abe. The government will now focus on working out measures to boost the economy's potential growth rate, Komura said.


Abe led the LDP to a landslide victory in lower house elections in December, with the promises of aggressive monetary easing, increased fiscal spending and pro-growth plans aimed at ending 15 years of deflation. His repeated comments late last year that he would «overcome» the yen's rise helped prompt yen selling, supporting exporter profits and improving business sentiment.


+
чтобы торговать в августе надо иметь титановые яйца)) не все имеют однако…
Dollar-yen was center stage Wednesday in light of a fast-paced tumble 
midday, with traders scratching their heads as to the cause
Market talk was that a larger trade, perhaps a fat-finger trade, went 
through the CME's JYU4 contract, with reports of a 27,000 contract trade in the futures, which would mean $3 trillion in dollar-yen went through.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.
© 2015 Medelle Finance