ЦБ РФ предвидит волатильность рубля с ростом важности ставок

    МОСКВА, 6 фев (Рейтер) — Центральный банк РФ предупредил банки, что будет управлять инфляцией через процентные ставки, а значит, рубль будет волатилен, и посоветовал банкирам держать нулевые валютные позиции или надежно хеджировать риски.
    Об этом сказал первый зампред ЦБР Алексей Симановский на конференции РСПП в понедельник.
    «Инфляция всегда была целью, вопрос, как достичь решения этой проблемы — через адаптивный валютный курс или через процентные ставки… Масштаб нашей страны и характер производства потребления предполагает скорее опору на процентную политику», — сказал он.
    Поэтому Симановский ждет «определенных колебаний» валютного курса, и банкам нужно к этому готовиться.
    «Для того, чтобы защитится от колебаний держите открытую валютную позицию близкой к нулю, хеджируйте риски… только защищайтесь надежно, а не от регулятора — заключайте контракты не с теми лицами, которые валюту никогда не видели, а с теми лицами и организациями, которые имеют возможность выполнить свои договорные обязательства, — сказал Симановский, курирующий банковский надзор. — Тогда колебания валютного курса будут вам нипочем».
    На заседании в минувшую пятницу совет директоров ЦБР сохранил процентные ставки, назвав их текущий уровень приемлемым на ближайшие месяцы для баланса между рисками инфляции и замедления экономического роста.
    Ставка рефинансирования находится на уровне 8,00 процента годовых, минимальная ставка однодневного и недельного репо — 5,25 процента.
    Минэкономразвития и Центробанк ждут замедления инфляции в 2012 году до новых исторических минимумов в 5-6 процентов с 6,1 процента в 2011 году.
    Первый зампред ЦБР Алексей Улюкаев в минувшую пятницу оценил перспективы роста цен в 2012 году в 5,5-6,0 процента.
    «Хотя нам будет трудно добиться этой цели», — признал он на форуме Сбербанка и Тройки Диалог.
  • 06 февраля 2012, 17:32
  • Егор
  • Просмотров: 12394

Комментарии (177)

свернуть / развернуть
+
+
+
ну тут маловато рост рублиса отражен. в темах по керри трейду там побольше прирост виден и к доллару и почти ко всем валютам. лучше был только песо аргентины и злотый
+
странная таблица. песо аргентины в прошлом году вылетел против всех валют вверх а рейтерс дает фигню какую то
+
www.medelle-finance.com/ru/analytics/briefing/?news_id=998

тут песо аргентины настоящее танго показал. а таблица в рейтерсе непонятна что имеет в виду может они перепутали чтение котировки? 
+
я попробую завтра «попытать» ребят из reuters на счет того, как они расчитывают эти цифры...

глядя на графики USDARS можно сделать вывод, что Reuters не ошибся… Песо действительно танго показало, со знаком минус
+


динамика USDARS за 2012
+


График Индекса корпоративных бумаг ММВБ сроком погашения до 3-х лет и USDRUB(ЦБР)
+
Еще один этап зачистки банковского сектора со стороны ЦБР:

ЦБ вскрывет банковские тайны
+
ЦБР понемногу увеличивает интервенции на внутреннем валютном рынке:

+
в принципе эта операция нашего ЦБ в чем то напоминает LTRO от ЕЦБ. очень скоро наши банки начнут агрессивный вход в рублевые долговые бумаги (до 3 лет) и спровоцируют падение процентных ставок на короткой кривой. если ориентироваться на недавние комменты от блекрока то часть его капитала сосредоточенного в двух фондах High Yields он намерен переместить в долговые активы связанные с рублями. если это так то в таком случае начнется снижение доходностей уже по всей кривой. по сути для рубля на горизоне начинает светить весьма неплохая поддержка и если не будет форс-мажоров то возможно в конце квартала начнется рублевое ралли. 
+
29 июля как раз прошел аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных активами и поручительствами. Скром на 1 год под 5,75%. Из заявленного лимита 500 млрд выбрали 306 млрд...



Получается, что одной «рукой» (с помощью валютных интервенций) ЦБР изымает рублевую ликвидностью, а другой «рукой» ее восполняет…
+
Календарь денежного рынка РФ до конца 2013 года




+
Налоги и платежи в фонды составят 870-1.120 млрд руб в сентябре

+
МОСКВА, 8 окт (Рейтер) — ЦБР симметрично расширил до 3,1 рубля с 1,0 рубля «нейтральный» диапазон плавающего коридора бивалютной корзины, в котором не проводит валютные интервенции для сглаживания волатильности курса, придав рублю больше гибкости на пути к его свободному плаванию, сообщил ЦБ во вторник.
Общая ширина плавающего коридора бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) осталась без изменений — 7 рублей.
«Повышение потенциальной гибкости валютного курса, обусловленное принятыми изменениями, будет способствовать усилению действенности процентной политики, используемой Банком России для обеспечения ценовой стабильности», — сообщил ЦБ.

С июля прошлого года ширина плавающего коридора бивалютной корзины была определена в 7 рублей, ее границы сейчас находится в диапазоне 32,30-39,30 рубля, и сдвигаются автоматически на 5 копеек при достижении объема «накопленных» интервенций в $400 миллионов.
ЦБР проводит интервенции для сглаживания колебаний курса рубля, как на границах валютного коридора, так и внутри него.
С 1 октября в объемах интервенций ЦБ будет учитывать операции Минфина, связанные с покупкой или продажей валюты для резервных фондов, которые пока запланированы на ноябрь-декабрь 2013 года. Их объем не зависит от уровня стоимости рубля внутри бивалютной корзины, за исключением введенного «технического» коридора диапазоном 0,1 рубля, в котором регулятор не проводит никаких операций.
«В случае принятия Федеральным казначейством решения о проведении операций по покупке (продаже) иностранных валют у Банка России нетто-объемы операций Банка России во внутренних диапазонах операционного интервала окажутся асимметричными», — сообщил ЦБР.
ЦБ может менять положение «технического» диапазона внутри коридора в зависимости от направления и объемов операций Банка России, проводимых для Минфина.
ЦБ не включает в расчет накапливаемых интервенций, используемых для сдвига коридора, целевые интервенции, которые направлены на регулирование гибкости границ плавающего коридора.
«В случае если нетто-объем интервенций Банка России, направленных на сглаживание волатильности курса рубля, в течение дня превышает величину целевых интервенций, разница между этими двумя величинами накапливается для последующей корректировки границ операционного интервала внутри торгового дня или в последующие дни, когда будет достигнуто установленное пороговое значение», — отмечает регулятор.
По состоянию на 7 октября 2013 года ЦБ установил объем целевых покупок иностранной валюты в размере $120 миллионов в день. До этого аналитики оценивали объем целевых интервенций ЦБ в $150 миллионов. ЦБ данные не раскрывал.

Политика валютного курса Банка России
+
По данным ЦБ РФ, задолженность коммерческих банков перед ЦБР по операциям прямого РЕПО достигла очередного максимума:



Так же выросла задолженность коммерческих банков перед ЦБР по операциям «валютный своп»:

+
Банк России изменит формат проведения своих монетарных заседаний начиная с февраля 2014 года. Будем копировать ФРС с ЕЦБ))
Банк России планирует проводить в 2014 году заседания Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики в соответствии со следующим графиком:
14 февраля,
14 марта,
25 апреля,
16 июня,
25 июля,
12 сентября,
31 октября,
11 декабря.
Заседания Совета директоров Банка России 14 февраля, 16 июня, 12 сентября и 11 декабря будут сопровождаться пресс-конференцией. На второй рабочий день после указанных заседаний будет публиковаться Доклад о денежно-кредитной политике.
Предполагаемое время публикации пресс-релизов о решении Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики – 13:30 по московскому времени.
+
Банк России с 13 января 2014 года снизил объем целевых валютных интервенций с 60 миллионов долларов США в день до 0 долларов США в день. Данная корректировка была осуществлена в целях дальнейшего повышения гибкости курсообразования в рамках постепенного перехода к 2015 году к режиму плавающего валютного курса.Снижение объема целевых интервенций приведет к увеличению чувствительности границ операционного интервала допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины к объему совершенных Банком России интервенций, направленных на сглаживание чрезмерной волатильности обменного курса рубля. Реализованные изменения при прочих равных условиях обеспечат уменьшение прямого присутствия Банка России на внутреннем валютном рынке, что будет способствовать усилению действенности процентной политики.
+
Тут вот Ксюша на днях давала интервью про рублис для WSJ 

Про рублис от зампреда ЦБ РФ в рамках интервью для WSJ
 MOSCOW—The Bank of Russia will allow the ruble to float freely next year regardless of the exchange rate as stress tests show banks can cope with a devaluation of up to 30%, the bank's first deputy chairwoman said in an interview with The Wall Street Journal.



The comments by Ksenia Yudayeva underline the central bank's commitment to its shift to targeting stubbornly high inflation rather than the exchange rate, which has been traditionally seen as a bellwether for economic stability.





The free floating ruble would help Russia's economy to better absorb external shocks. «From the financial stability point of view, we look at balances of banks and financial institutions, at the scale of volatility that they can easily live through.



We carried out stress tests, which have shown that this deviation could be 25%-30%,» Ms. Yudaeva said. "But that doesn't mean that we expect such fluctuations."



«We have high inflationary expectations and even if the central bank eases its policy, it will likely have an impact on inflation but not on economic growth,» she said.


Low and steady inflation would expand «investment horizons» in Russia, she said, which in turn would create conditions for stronger and sustainable economic growth. «It is important for us that the economic growth is steady over several years at levels of 3%-4%, which is a more complicated task than to just generate a growth of 3% in the coming months,» she said.



Ms. Yudaeva said consumer demand will remain the key driver, although its role will fade somewhat as consumer lending will slow. Investment activity should take the leading role in boosting growth, she said, adding that the first results of the central bank efforts to create conditions for growth should become evident in two or three year's time.


She said she was surprised to learn that only one out of 10 people in Russia wants to become an entrepreneur, while in other comparable members of the Organization for Economic Cooperation and Development the ratio is one out of four. «From the perspective of economic growth, labor efficiency, changes of the economy structure, this is the factor that we should work on,» she said.

 
+
Так и не понятна модель, в которой дорогая корзина не вызывает не то, что реального роста инфляции, а хотя бы ожиданий. При корзине в 39-40 (я считал не менее 7% выходит) ожидать 3-4% или даже 5,5% (верхний порог на этот год), даже по подсчетам Росстата — самонадеянно: урожай в 90 млн тонн это хорошо, но не хлебом единым.
Тут проскакивала инфа от ЦБ, что СТО выправят за счет Олимпиады — поржал от души
+
дорогая корзина это в смысле рубль слабый или сильный? я не совсем понял. если про слабый рубль (в контексте корзины) то безусловно специфика России (и подавляющего большинства ЕМ) ослабление своей валюты вызывает удорожание стоимости обслуживание долговых обязательств (прежде всего внутренних) и рост инфляционных ожиданий а потом и самой инфляции. яркий пример Бразилия где остановив укрепление реала спровоцировали сначала искусственную девальвацию а потом уже пришлось расчехлять резервы чтобы предотвратить ураганное обнуление реала) в русской версии немного похоже пока получается. сначала «помогли» рублису (в том году) «задать вектор» на ослабление «успешно» все это дело продолжилии и пока разница только в том, что у бразов уже давно была большая дыра в балансе страны а у нас вроде бы дебет с кредитом был нормальный хотя и ухудшался. с одной стороны цб как бы правильно все делает чтобы не допускать дыру в балансе страны корректируя курс на ослабление но при этом надо бы что то взамен предложить, чтобы не провоцировать удорожание расходов на обслуживание внутреннего долга (то есть рост ставок по рублевым облигациям) и ограничить всплеск инфляционных ожиданий. если смогут дать эту «замену» то хорошо а если нет то плохо))

а вообще конечно очень «неуютно» когда такие ксюши рулят в цб)))  
+
Рубль слабый я имел ввиду. Тут ведь может статься, что дыра временная (Азия и Европа имеют потенциал роста ВВП), а рубль отпустили за зря — инфляцию вот так обратно не запихнешь, даже временно сильным рублем. Если уж корректировать политику ЦБ, то на какие-то вещи можно и закрывать глаза -то же СТО достаточно держать у нулевых значений, а не обязательно в плюсе.
+
ЦБ конечно сейчас может сказать, вот смотрите канадец он 10% процентов потерял, а австралиец 15%, и мы, мол, идем в этом фарваторе, ну там, сходные по структуре экономики (сравнила же Юдаева нас с Латинасами и этих приплетут). Но только у них инфляция по 2-2,5%
+
«Поднятие ставки Центральным банком в Турции с 7,5% до 12% и в Индии несколько успокоило инвесторов, и это будет позитивно сказываться и на их намерениях в инвестировании в бумаги развивающихся рынков», — сказал Силуанов.

Также он добавил, что текущая динамика курса рубля связана с реакций участников рынка на отток капитала с развивающихся рынков на рынки, эмитирующие резервные валюты.

«Посмотрите, как другие страны с развивающимся рынком. То же самое. В конце прошлого года еще больше среагировали на оттоки. У нас сильный платежный баланс, и то у нас на 5,7% где-то рубль сейчас подослаб», — заявил Силуанов.

В других развивающихся странах курсы национальных валют снизились в среднем на 5-6%.
+
Григорий, отмеченный Вами в обзоре диапазон 33.35-33.65 прошли за два дня фактически, такими же темпами пойдем дальше до следующей цели? Сценарий укрепления рубля в первом квартеле на Ваш взгляд все еще возможен?
Спасибо 
+
ну судя по амплитуде 34.25 увидим довольно скоро и в любом случае этот уровень был целевым на первое полугодие, естественно там могут быть, и вероятно будут более высокие ориентиры в течении года (можно просматривать и другие ранние посты про рубль). я думаю подгоняют курс под продажи крупного экспортера скорей всего роснефти (вроде этой конторе надо продать валюты на 5 мллд в январе) и поскольку динамика ценовой волатильности остается пониженной то я бы рассчитывал на коррекционное укрепление до 32.45 -32.20 в течении февраля. оттуда уже имеет смысл рассматривать новую фазу ослабления с учетом того факт, что бивалютная корзина прошла «с мясом» 39.10 и там без вариантов движение по корзине на 41 в течении года хотя я думаю что евро будет более активным «двигателем» рубля по бивалютке. 

с точки зрения долгосрочной динамики долл-руб (до конца года)  то после того как пройдут 34.25 и закрепятся выше там дорога будет куда то в район 35.40-35.70. как ориентир этот уровень остается еще с прошлого года вопрос в скорости движения туда.

  
+
тут надо теперь учитывать, что после фактического ухода цб с рынка (вероятно раньше срока будет переход на свободный курс) корреляция рубля с внешним форексом будет значительно выше. на внешнем форексе товарные и некоторые азиатские валюты тоже с начала года к баксу падают так что движения рубля можно назвать в рамках общей тенденции. но теперь при условии роста валют ЕМ против бакса и рублис будет более активно корректироваться по сравнению со «старым режимом»)
+
спасибо
+
я вам в личную почту (на блоге) написал если что
+
За январь месяц в России инфляция 0,68%, то есть можно ждать, что через два-три месяца нас накроет инфляционная волна в 1-1,2% в месяц при текущей стоимости корзины?
+
Можно просчитать типичный отклик инфляции на падение рубля на 10% и  по модели расчета инфляции на базе оценки рубля пока получается чуть поменьше (хотя близко к вашей цифре). При падении рубля на 10 % (любой эпизод ослабления не обязательно внутри одного месяца) как раз через месяц — два к текущей инфляции прибавится около 0.6-0.7%. то есть если щас инфляция где то 5% то будет 5.6-5.7%. Соответственно если будет еще падение рубля на 10% то прибавляется еще 0.6-0.7% и так далее))) 

Вот тут график примерной модели (внизу графика количество месяцев после падения рубля на 10%)

 
+
Однако интересная модель — позвольте поинтересоваться, откуда такая?
Даже в этой модели два месяца с 10% девальвацией в каждом приведут к дополнительным 1,1% во втором, к ,9% в третьем, к ,5%, в общем к концу года набежит только 5,7% дополнительной инфляции. Одноразовая девальвация на 10% дает прирост в 2,8% куммулятивным эффектом за год (она просто размазывается на 26 месяцев, как приведено на графике), то есть таргет ЦБ в 5% уже не достижим?
2) а при укреплении рубля на 10% — насколько падает инфляция? На те же 0,6%
+
ну модель в блумберге спокойно рисуется на базе исходных данных. таргет ЦБ конечно под вопросом теперь
+
Пошел разгон инфляции:
в период с 18 по 24 февраля 2014г. индекс потребительских цен, по оценке Росстата, составил 100,2% (недельные уже по 0,2%), с начала февраля — 100,7%, с начала года 101,3%. К июню таргет ЦБ выполним )))) Далее будем ставки повышать?
+
Календарь денежного рынка:


+
21 января 2014 курс Бивалютной корзины достиг диапазона повышенных интервенций со стороны ЦБР. Объем интервенций составил 400 млн. долларов США

+
процесс пошел)
 
ДАВОС, 23 янв (Рейтер) — Второй по величине госбанк РФ ВТБ обещает сократить зарплаты сотрудников головного банка и своей инвестиционной «дочки» — ВТБ Капитал на 15 процентов и уменьшить штат, сказал глава ВТБ Андрей Костин российским агентствам в Давосе.
«Время такое, худое, мы не ожидаем какого-то роста прибыли в этом году. Наш главный сегодня запас — это прежде всего более эффективный бизнес и сокращение расходов», — цитирует слова Костина агентство Прайм.
По сего словам, сокращение оплаты труда коснется головного офиса и ВТБ Капитала.
«Людей, конечно, тоже будем сокращать, безусловно», — сказал он.
По итогам девяти месяцев 2013 года, средняя численность сотрудников головного банка составляла 11.767 человек, фонд оплаты труда — 14,9 миллиарда рублей, говорится в материалах ВТБ.
Согласно консолидированной отчетности, на конец сентября в группе работало почти 100.000 человек, а расходы на персонал за девять месяцев 2013 года выросли в годовом выражении на 20 процентов до 76,5 миллиарда рублей.
+
Индекс государственных облигаций России (за 100 принято значение по состоянию на декабрь 2002) пытается стабилизироваться:
+
RTRS — RUSSIA'S FINANCE MINISTRY SAYS TO POSTPONE FOREIGN CURRENCY  PURCHASES ON FOREX MARKET WHILE ROUBLE WEAKENING… =))
+
индекс уязвимости валют 

 
+
Мне кажется, что Южной Корее надо потратить немного денег на признание ее уже развитой, ибо практически по всем параметрам она заслуживает этого. А ее до сих пор суют в список с Турцией и Аргентиной.
+
ну в принципе так оно и есть. у них по моему и кредитный рейтинг скоро будет высокой инвесткатегории. судя по тому, что они покрывают вывод капитала ровно на ту величину которая входила (в отличии от всех ЕМ где вход капитала на доллар а выход почему то сраза на 5)) они действительно должны быть в развитой категории. правда финрынок у них пока жестко регулируется может поэтому не пускают в клуб«ААА»
+
Уровень сознания и доверия к действиям правительства выше — мой друг в 1997-98 годы работал на Самсунг в Южной Корее, он рассказывал, что во время кризиса корейцы стояли в очереди в банках, чтобы сдать золото и помочь государству, а уж про то, чтобы скупать валюту и речи не было. Юдаева, кстати, тоже пытается сделать такое в России (как-то говорила в интервью), но уровень доверия к легитимности нынешнего правителя не позволит осуществить задуманное ((((
+
там я где то мельком видел какой то ресеч от HSBC под названием нечто типа «рубль-схема искусственной девальвации» там расписывалась схема по которой цб давит рублис. забыл где видел не могу найти
+
Я вот тоже прочитал ресеч от Райффайзена: удивляюсь зачем держат такие «таланты» — я бы еще понимал, если бы такая шняга исходила от МЭР или ЦБ, они лица заинтересованные, а эти-то куда?
В кратце, они пишут о том, что текущая девальвация на 7% принесет только 0,7% дополнительных пункта к расчетной инфляции и упирают (sic!!!) на сравнительные расчеты 25% девальвации в 2009 году, которые в итоге вылились в 1,8% доп инфляции. Сравнить 2009 и 2014, как горячее с холодным: то, что в 2009 году коммоды завалились кратно, они забыли как-то упомянуть, это просто первое, что приходит на ум, далее структура спроса, бюджетный затык и недофинансирование и т.п. и т.д.
+
ну инфляция у нас даже если и будет низкой то только на бумаге))  
+
как там кто то из русского руководства сказал про рублис… «это плановое ослабление»?)) тогда этот «план» действительно напоминает это… «Инженер, который долго не мог нарисовать план эвакуации, в итоге тупо поджег здание и стал смотреть, откуда полезут люди»

Источник: http://www.medelle-finance.com/ru/analytics/technical_analysis/?news_id=1403#ixzz2tDc8FFgT
+
Пошли по наименее вероятному пути? Пичалька, у меня как раз в марте рублевый приход. Буду куковать до коррекции )))
+
Тем более, Набиуллина скорее всего завтра морду тяпкой сделает. Инфляция-девальвация!? Не, не наблюдаем )))
+
ЦБ опубликовал итоги опроса населения, проведенного ФОМ. Результаты февральского говорят о том, что ИПН не изменился и находится ниже 100, плюс "… медианные оценки наблюдаемой и ожидаемой годовой инфляции в феврале 2014 г.
были ниже значений, зафиксированных в I квартале 2013 года..."
Да, 1% инфляции за 1,5 месяца — это конечно пониженная )))) Учесть, что инфляционная волна, вызванная девальвацией января, накроет только к середине марта, темпы впечатляют
+
"… Основным источником неопределенности для данного прогноза являются инфляционные риски, связанные с ускорением роста цен в конце 2013 года и наблюдаемым ослаблением национальной валюты. Если негативное воздействие указанных факторов распространится на цены широкого круга товаров и услуг и на ожидания населения, повышается вероятность отклонения инфляции от среднесрочных целевых ориентиров. В этом случае Банк России будет готов ужесточить денежно-кредитную политику..."
+
 На курсовую динамику в 2014 году, помимо внутренних факторов, связанных с темпом роста российской экономики, на наш взгляд, будут влиять следующие разнородные факторы: 1) политика ФРС и ЕЦБ, 2) темпы экономического роста и риски в финансовом секторе Китая, 3) ребалансировка портфелей инвесторами, 4) конъюнктура мировых товарных рынков. ЦБ России
+
"… на наш взгляд..." — не оригинальный у Вас какой-то взгляд...=)))
+
ну тут слова Эльвиры можно трактовать таким образом, что ЦБ готов будет действовать если после еще одной фазы падения рублиса появятся риски инфляции)) так что посмотрим на «поведение» Эльвиры и Ксюши после того как курс уйдет куда то в район 37 а РТС на 1000)) Хотя может и зря «троллить» этих девушек учитывая риски возникновения «сезонной» (весенней) псевдоистерики (на этот раз вместо европы по ЕМ) и вероятную коррекцию по сп500. Если будет псевдоистерика то рублис получается уже заранее уронили и во время самой псевдопаники рублис будет уже довольно «сладким» для покупки вместе с 1000ртсом))
+
историческое событие можно считать. рублис выпал из числа качественных валют восточной европы. как говорится sic transit gloria mundi))) 

злотый рублис
 

чешская крона-рублис
 

а еще не так давно рублис был с ними на равных) 
+
после комментов от Клепача конечно все понятно и очевидно
+
Ну если Клепач вышел медведить, видимо коррекция не за горами. Кареевский, и тот в армагеддонит )))
+
потенциальная траектория роста российской экономики может составлять 3-4%, курс рубля постепенно будет понижаться, и отчасти в этом будет позитивный эффект для экономики. «Крепкий и сильный рубль нам не по карману», — считает Клепач.


это базис под надстройку идеи обнуления рублиса. если не одумаются то черего год от сектора услуг мокрого места не останется)) и мы посморим что там наш родной производитель нам предлагать будет)) 
+
ну вообще импульс сильный щас вполне могут на этой неделе 36 показать и даже выше
+
Да чего уж там 36, если народ чего удумал, то обязательно сделает — 36,56 выглядит непокоренной вершиной, но по традиции либо не доедут (типа ЦБ шуганет), либо перескочат в 37. Чем веселее грохнемся, тем скорее развернут. Вот и сообщение Минфина уже опровергли, раскачивают лодку )))
Стагфляция к нам в гости пришла
+
да фиг с ней со стагфляцией)) боюсь что сектор услуг они своей задумкой задавят а это единственное что экономику держит. они просто недооценивают объемы и значимость внутреннего сектора услуг для экономики. ну а родной наш внутренний производитель вряд ли будет продавать нам за 1 доллар свой товар и поэтому все равно много дешевле будет товары из азии (филлы или вьеты) или что проще «дружественный» производитель из белоруссии)
+
Нашему внутреннему производителю нечего нам предложить. Основные фонды изношены, а те, что не изношены загружены по самые помидоры. Замещать импорт нечем — будет всплеск инфляции. Плюс отток капитала — 16 трлн. вкладов не фиг собачий. Как раз ЗВР равняется. Плюс Игорь Иванович и еще куча народа, что набрали кредитов на 730 млрд., очень удивятся, когда придется расплачиваться по кредитам в валюте.
+
думаю Игорь Иванович был в курсе))) 
+
Не моего полета птица, но его подчиненные, составляющие бюджеты, ваапче в отпаде
+
Одна из предполагаемых целей для недельного импульса как раз находится в области 36 руб/долл...

И 4-х часовой импульс вполне может утянуть на 36 и выше(график от 14 фев):



+
Григорий, ну вот чехи свою крону за день девальвировали на 7% в ноябре и не перестали же быть качественной валютой), ну и у нас 7% только за 1,5 месяца
+
ну все бы не было так плохо если бы не было так глупо. чехи девальвацию сделали против евро. это раз. у них в еврозону идет много товара. тем более что против бакса кронка отросла (не фига хороший инвестклимат иметь)) наши тоже за последние  2 года провоцировали ослабления рубля и покруче на в 12 и 13 годах но потом курс возвращался на свое среднее значение. щас все иначе. когда ослабление валюты делается искусствено это уже трудно остановить (яркий пример бразилия и турция). в принципе у рублиса был вариант на 39.40 долгосрочный в случае серьезной задницы на финрынках. но с учетом такого ускорения теперь цели могут быть много много выше. все решится в этом году. если вернется на 33.50-32.80 то шансы есть что упомянутый уровень в 39.40 останется максимальной целью движения в этом экономическом цикле. если нет то боюсь что увидим эпические уровни. я конечно подозревал что при новом руководстве цб на рублис нет смысла ставить и надо продавать на каждом укреплении, но не подозревал что до такой степени тупость наших чинуш
+
Патриция картинку движение дала на прошлой неделе, по ней строго и идем. Жаль правда что по второму варианту движения пошли.
+
да тут ориентиров уже нет никаких. все что могли чинуши сделали. и вола была пониженой и премия за хедж даже после ухода на 35 особо не росла. когда будят улей то пчелы жалят)) в данном случае рынок. другой вопрос, что не совсем честную игру ведут ведь играют в основном госбанки и только они могут позволить так агрессивно играть против рубля на заемные баблосы которые взяты под валюту по свопу 6.5%. ведь это эпические для любого риски будут и так играть можно только на четком инсайде. я так понимаю что если будет псевдопаника вокруг Ем то наш рынок упадет больше всех. если общий ЕМ может упасть на 10-15% еще перед разворотом то наши могут вполне и 30% сделать
+
30% по валюте — даже для Левченко смелое предположение )))
+
Не, ошибся я — сегодня он про 100 рублей за доллар упомянул )))
+
в россии все что хочешь может быть)) форварда 10 летние по сто как раз торгуются)))
+
Вроде как по третьему сценарию ломанули
+
а какой третий?
+
перехай/недохай, коррекция в 34,3 ну и далее медленно, но верно к 40)))
+
перехай/недохай, коррекция в 34,3 ну и далее медленно, но верно к 40)))
----------------------------------------------------

Сценарий остался прежним, слегка переместилась ключевая поддержка (которая красным на графике), сейчас (на сегодня) это уровень 33.88. Т.е «баланс вероятностей» смещен в пользу третьего сценария. Но самое интересное будет потом =)
+
Потом? Заинтриговали)
+
Потом, да. Когда «перемещение» ключевого уровня поддержки прекратится, начнется новая фаза движения в паре USDRUB. Эта фаза может начаться и с текущих уровней. Но главное конечно,  кому, для чего и зачем эти все движения нужны. Трейдеру проще, есть возможности маневра. Инвестору сложнее, вера нужна в «лаки боя» и в то что все будет тип-топ с рублем. В любом случае пассивность в управлении капиталом, требует своих жертв, которые иногда, при разумном подходе — окупаются с лихвой. Например смещение ключевой поддержки к уровню 34.00, а это рублис выше чем сейчас, может вызвать приступ паники, выражающийся в покупках бакса на хаях. При этом любое рукотворное решение регулятора, а это норма, может привести к пробою ключевой поддержки, и тогда, те кто паниковал будут в печальке… дважды в печальке =)
+
Я вот таким лаки-боем и долгоинвестором был последние 10 лет. Даже 2008 год меня не сильно задел, но вот с середины прошлого года я принял решение «собирать камни» — деревья не растут до небес. Спасибо ЦБ за панику — на рынке недвижки, особенно первички — ажиотаж. Про двойную печальку и к недвижке применимо )))
Главное, что потом и тройную могут привезти, как контрольный выстрел )))
+
«Лаки бой» это Путин — нефть выше 100 это та самая лаки))) До тройной печальки есть время, она будет позже. Тем кому 40 и выше, как раз время есть «порешить все вопросы» и помахать ручкой.
+
Я плакалЪ ))) Путину Левченко помогает, он двойной агент — на людях вангует кризис, а сам потом с бубном шаманит рост
+
Кому 40 — это возраст или курс? Очень иносказательно получилось =)
+
В контексте коммента 40 это возраст =) Можно сказать что грядущие события дадут шанс «потеряному поколению» рожденному в 65-75 годах прошлого века, поиметь себе гешефт на старость. Это поколение, в момент развала СССР было слишком молодым чтобы иметь какое — либо отношение к «Трубе», далее этому покалению перекрыли кранты частного бизнеса, ну и многое другое. Да были те кому удалось, но здесь не о них речь. Поэтому тем кому 40 — 45 сейчас, через некоторое время, (если упустят возможности) будет очень нелегко коротать старость в этой стране. Сейчас как раз формируется «фундамент взлето-посадочной полосы», которая даст возможность свалить тем кто не тормозит. «Полоса» будет сравнительной короткой, так что не стоит расслабляться =)


Курс рублиса по 40 (если брать в расчет иносказательный контекст), вполне нормальный. Да конечно он не удобен рядовым гражданам. Они по сути «оплатят» гешефт тем кто этот гешефт хочет поиметь. Но ведь граждане помалкивают. Возмущаются только на кухнях, в промежутке когда их челюсти освобождаются от батона дермовой колбасы и запивания дерьмовым пивом. По факту им просто лень ради себя же что-то предпринять, и таких подавляющее большинство. Поэтому тем кому 40-45 надо и за этим «трендом» наблюдать =) пика абсурда он ещё не достиг. Если смотреть на курс рублиса технически, то есть обзор долгосрочного фрейма, там в районе 37 — 40 очень интересные уровни=) Это не значит что «всёпропала» пришла. Это просто реализация движения, которая была предопределена ещё в мае прошлого года. Вышли за границы «нейтрального» диапазона — будьте добры идите к следующей цели. Просто так цена никогда не выходит за рамки каких то ключевых уровней. При этом не важен таймфрейм, год или 5 минут, ключевые уровни называются ключевыми, потому что на них изменяется направление.


По факту курс рублиса 40, это как раз попытка подсобрать мяско на разогретый гриль =) Обновление исторического максимума вызовет «бурление масс», которые побегут в обменники, покупать «зелень» на хаях. Такой вариант событий можно будет увидеть на графике рубля. Там ведь не просто свеча дневная, внутри свечи люди =) с уст которых будет срываться «всёпропала». Потом нарисуется лаки-бой, и будет гасить волну недовольства и неодобрения. Наденет лыжи, присядет в ладу калину, найдет подходящие кандидатуры к которым показательно применит «До-дзимэ» =) Толпа проникнется, смоет скупую слезу Клинским и «фсо простит»… А потом будет «другая игра», старт которой будет дан не в России.
+
Поэтому тем кому 40 — 45 сейчас, через некоторое время, (если упустят возможности) будет очень нелегко коротать старость в этой стране. Сейчас как раз формируется «фундамент взлето-посадочной полосы», которая даст возможность свалить тем кто не тормозит. «Полоса» будет сравнительной короткой, так что не стоит расслабляться =)
 
Если они потеряны, то что им готовить к «взлету»: недвижимость в Москве только может кого-то «обрадовать». Тяму не хватило, чтобы в этой системе пристроиться, что поможет пристроиться в другой? В чем будет сложность коротания старости именно в нашем государстве, будьте добры развить мысль, а то я что-то совсем не улавливаю флюиды?
 
Но ведь граждане помалкивают. Возмущаются только на кухнях, в промежутке когда их челюсти освобождаются от батона дермовой колбасы и запивания дерьмовым пивом. По факту им просто лень ради себя же что-то предпринять, и таких подавляющее большинство.
 
Где в мире по другому? Я тут силился припомнить хоть один удачный пример силового «насаждения демократии», который закончился бы процветанием страны — не смог: рисунок об Bloomberg четко покажет рекуррентные войны и «болевые точки» планеты с подмесом свежатинки.
 
Это просто реализация движения, которая была предопределена ещё в мае прошлого года. Вышли за границы «нейтрального» диапазона — будьте добры идите к следующей цели. Просто так цена никогда не выходит за рамки каких то ключевых уровней.
 
Как так!? И в 2011 году выходили за рамки уровней и в 2012 вылезали, чем 2014 отличается?
 
А потом будет «другая игра», старт которой будет дан не в России.
 
Опять ведомые? И даже Отец не защитит, не прикроет? ;)
+
Если они потеряны, то что им готовить к «взлету»: недвижимость в Москве только может кого-то «обрадовать».
------------------------------------------------------
Ну, не одной недвижимостью можно заработать. Надо искать варианты. В любом случае лучше рыпнуться и потерпеть неудачу, чем ничего не делать и тихо смешаться с биомассой.


Тяму не хватило, чтобы в этой системе пристроиться, что поможет пристроиться в другой?
--------------------------------------------------------------

По большей части эта система не дает пристроиться. В другой пристроиться можно, нужно только не тупо срываться в последний момент в кудатотам, а уже сейчас искать место куда приземлиться, узнавать об этом месте максимальную информацию. Сколько стоит дом/квартира, во сколько обойдется содержание недвижимости, сколько стоят продукты, вычислять «продовольственную корзинку» своего уровня, на месяц, на год, на 5 или 10 лет, учитывая инфляцию и прочие прелести. Зная эти цифры, зная во что обойдется жизнь в том или ином месте например в течении 10-20 лет, можно составить четкий план действий, под который составляется другой план — того как это себе обеспечить. «Где есть желание — есть путь»...


Да, возможно и в этой стране можно создать для себя условия «на старость», но это видимо каждый сам решит. Мои слова не означают «всёпропалу» для России. Я не «армагедоню». Наоборот на «проблемам страны» смотрю оптимистично (видимо потому что ничего не жду =). Но видимо даже таких оптимистов уже немного «задрало» происходящее.


а то я что-то совсем не улавливаю флюиды?
-----------------------------------------------
Вы очень верно подметили — «флюиды». Именно так! Однако если Вы их не улавливаете, то мне нет смысла «развивать мысль». Придется писать «многобукв», а Вам придется их читать, это вгонит нас в печальку =)




Где в мире по другому? Я тут силился припомнить хоть один удачный пример силового «насаждения демократии»
---------------------------------------------------------
То о чем я пишу не относится ни к каким "… кратиям" или "… измам". Это относится к каждому отдельному ЧЕЛОВЕКУ. А «по другому» есть там где ничего не «насаждали».



Как так!? И в 2011 году выходили за рамки уровней и в 2012 вылезали, чем 2014 отличается?
----------------------------------------------------------

В 2011 и в 2012 годах за «рамками уровней» были другие цели, которые определялись, активной тогда, технической моделью поведения цены. Благодаря этим всплескам/выходам (за рамки), курс рублиса смог сформировать более «щадящуюю» модель, которая сейчас реализуется. Не будь её, мы бы проснулись как казахи с тенге или турки с лирой. Краткосрочная динамичная девальвация в район 53-54 за бакс. Текущая модель сфрмированная благодаря тем «всплескам» дает шанс ограничить падение рубля. При этом совершенно не важно кто там глава ЦБ и какую политику он избрал. Под разворотный патерн, который уже формируется, обязательно придумают «новость/решение/действие». Каким оно будет, лично мне фиолетово. Ну а каким будет курс после коррекции, станет понятно по факту начала следующей фазы.


Опять ведомые? И даже Отец не защитит, не прикроет? ;)
--------------------------------------------------------------

Он себя будет прикрывать.
+
А настроения толпы легко вычисляются по разнице спота и наличного в обменниках. Как только там растет контанго или бэквордация, то вот они, «физики», в гости к нам )))). Пока все ровно (а три дня назад так вообще все евро скупали — доллар был дешевле спота, а евро дороже) — ждут 36,5 наверное, чтобы начать закураться
+
Кто еще не пнул рубль?
Що, таки 50 будет еще дораха?
Наверное надо задуматься над сменой дачи под Москвой на где-нибудь в недорогом, но солнечном Евросоюзе )))
+
Кто еще не пнул рубль?
---------------------------
А зачем его пинать?


Що, таки 50 будет еще дораха?
-------------------------------------
Дорого/дешево понятие субъективное =) Рубль хороший техничный актив. И… «дождь не может идти вечно» =)


Наверное надо задуматься над сменой дачи под Москвой на где-нибудь в недорогом, но солнечном Евросоюзе )))
----------------------------------------------------
Ну да, а когда там опять начнется обострение печальки, надо будет двигать в подмоскву =) Проблемы то не решены, просто фантиами прикрыты. В отличии от России, где проблемы даже не решали =)
+
Так то дача, а не иммиграция, 7 лет дети проводили большую часть лета в Подмосковье, теперь могут и в Евросоюзе потусить ))) Сейчас на волне паники я с полпинка распродал всю инвест недвижимость — народ метет все подряд, думаю может и на мертвую загородку появится спрос.
+
Ну тогда поздравляю с успешной распродажей =) А дачу да, надо продавать, раз уж называется она «мертвая загородка». В европе и америке цены на домики «устаканились», как раз момент что-либо прикупить… если не детям, то себе на старость.
+
На старость я серебрянных и золотых монет прикупаю — уже знатная коллекция образовалась — это мой пенсионный фонд, я про него еще на бб писал. С 2011 года эта коллекция даже в плюс вышла, несмотря на забитый спот.
+
Знаю тех кто так же с 2011 покупал монетки, сказать что они в минусе — это ничего не сказать =) Имеется ввиду по факту, когда пришли «оценивать» свое «богатство» с целью продать. Если у Вас коллекционные монеты, т.е независимо от происходящих событий в «мировой экономике», то там да, ценность может быть в разы выше, и это круто. Лично мне больше нравится «забитый спот» =) Ещё с далеких, докризисных лет. Ну и бумажное золото, в отличии от реал металла, бумажное приносит доход в обе стороны. Несколько сотен (по цене) в лонг, несколько сотен в шорт, и никакой «идейности» =) Видимо моим «пенсионным фондом» будет пара хороших мониторов и пара/тройка хороших дилинг десков, пока вижу это наиболее лучшим способом коротать старость =) Созерцание монеток на меня нвевает тотальную скуку, владение не воодушевляет на подвиги и активность. А поборы государства за тейк по реал монетам, да и вообще по физ.голду, вызывает стойкое желание замутить маленькую и победоносную революцию =) Рост цены голда а-ля 2011, это рост EM а-ля 2010, далее коррекция, затем опять рост, того или иного актива/сектора. Вверх/вниз — тайминг — идеи — переоценка — коррекция. в общем всё как и сто лет назад — Есть время собиратьмясо, есть время его жарить =) Предпочитаю стоять за грилем, особенно при формировании «песионного фонда» =)
+
Да, только коллекционные с тиражом до 5.000 — в основном Австралийские Лунары (некоторые стрельнули в два раза, но в среднем показывает 10% в год — что конечно мало на фоне Ваших успехов). Но если их сразу на рынок вывалить, то только по цене закупа уйдут, так что это long story )))
Но монеты это так, привязка к старым традициям из «мира вещей» — держу в лимите 5% от инвесткапитала, не более.
+
Австралийские Лунары (некоторые стрельнули в два раза, но в среднем показывает 10% в год — что конечно мало на фоне Ваших успехов).
----------------------------------------------
Мало/много это всё относительно © Если Вас лично устраивает такая доходность, то какая разницау кого и сколько гдетотам. Золото актив защищающий от инфляции, такова его сущность. Поэтому 10% в год за вычетом вашей личной инфляции возможно приравнено к нулю. По моим расчетам 10% не отбили инфляцию, особенно с учетом истории рублиса. Но если остальные активы компенсируют, то хорошее приобретение. И красивое (мне монеты только с точки зрения красявости интересуют) =)
+
Вплотную подошли к указанным целям коррекции — по 34.46 в моменте торговались, и можем прямо на цели еще сходить. С учетом того, что прогноз делался задолго до Крыма — превосходная точность. Настоящее мастерство всегда восхищает.
+
Если точно по обзору, то рынок реализует третий вариант. Самый интересный для торговли =) Есть время и для кэрри, при покупке рубля от уровней, есть возможность для краткосрочных «этапных» продаж рубля (чтобы своп не платить).
+
ну тут еще и украина давит на рублис. если янык задавит народ то россии придется взять украину на полное довольствие)))
+
можно даже сказать, что наши отечественные алармисты сами пожалеют свое зомбирование обвала в рашии))
+
Григорий, Вас случаем алармисты в плен не взяли?)))
+
я уже пошутил что меня вова левченко заразил вирусом алармис-паникус)) вова 5 лет все зомбировал))
+
я вот помню году в 2007 это было)), Левченко тогда еще в инветкомпании работал (АГ капитал вроде), стою я в пробке, слушаю радио, и в эфире Левченко говорит, скоро вот сипи упадет раза в три и нефть будет 25. Я тогда подумал, странный он человек какой-то, а потом все как обернолось то))))
+
ну я тут круче нашел (искал инфо по его нефть в рублях меня там просили) берите выще. аж в 2003 году Володя начал зомбировать ахутнг ахтунг)) поэтому он никогда не ошибается))
+
ну тут какая разница когда и что там упадет (вырастит) главное тайминг. я в 2006 уже видел что дело идет к пипецу но это не дало мне повода немедленно встать в шорт. все надо делать вовремя. пипец он виден не по информации а по фактам. вот щас к примеру пипецом не пахнет и все ахтунги можно брать с приставкой «псевдо» ну а валюты на то и валюты чтобы колебаться.
+
Григорий, а можно пример: чем факты отличаются от информации?
+
показатели денежного рынка (кредитные ставки, стоимость свопов и прочее) они в любом случае опережающие индикаторы где то на полгода. иначе говоря если идет какая нибудь паника-истерика то при условии стабильности всех ключевых индикаторов все это можно называть с приставкой «псевдо»)) это если мы рассуждаем о конретных каких то действиях в текущий момент или на ближайшую перспективу а не фантазируем что там будет через год два три и далее))
+
ну а чтобы определить примерный расклад на рынке активов на краткосрочный период (чтобы рассмотреть ставку на шорт) можно применять динамику краткосрочной ожидаемой волатильности по сравнению с долгосрочной (скажем 1 мес.(или 3 мес.) против 12 мес. или 1.мес против 3 мес.) 
+
событийные потоки конечно же можно использовать но не всегда существует возможность трактовки того или иного события с точки зрения влияния на стоимость активов. скажем если ецб чего там смягчит сильно то евро упадет, но при этом могут вырасти бонды и акции. иными словами делая ставку на какое то событие у вас нет гарантии что это событие повлияет на стоимость актива по вашему сценарию)
+
Большое спасибо :)
+
чем факты отличаются от информации?
----------------------------------------------

Не Григорий, но отпишу =)

Цена (любого актива) есть и факт и информация «в одном флаконе». Всё остальное рефлексы на Цену. Всё просто, четко и без лишнего инфомусора.
+
конечно в разворот можно было бы поверить если бы не этот тренд последней недели и пока отсутствие иррационального пессимизма у нас
+
а понял)) вы видимо обзор про трежерис и сипи имели в виду?)) ну так там все проще. в любом случае когда актив идет к цели долгосрочного фрейма оттуда наступает более менее внятная коррекция и потом формирование нового движения к другой цели долгосрочного фрейма (которые Патриция там обозначала). ну а повод для коррекции (когда цель текущую достигнут) всегда найдется. тем более традиция весной «обостряться» сложилась)) 
+
да нет, обзор прошлой недели, www.medelle-finance.com/ru/analytics/technical_analysis/?news_id=1403
+
а не это я видел. я думал про сегодняшний от меня по конъюнктуре
+
вообще не знаю пока. вполне может быть так, что после того как разыграют псевдопанику и провалят ЕМ куда нибудь на процентов на 15 (есть такие шансы пока) то учитывая вполне нормальные условия на рынках и очевидные намеки от Жанны что балансовый счет сжиматься не будет даже после сворачивания куе (как я понимаю имелось в виду что фед может продолжать реинвестировать проценты от портфеля в будущем) что гарантирует нулевую ставку до 16 года (если не будет чуда и амероэкономика не воспарит)) есть смылс ориентироваться на довольно крутое ралли на ЕМ. если такой вариант то ралли на ЕМ вряд ли пройдет без значительной коррекции по местным валютам. другой вопрос что все это может начаться ближе к концу полугодия
+
да я щас даже не из-за рублиса тут уж чего ныть. падает значит судьба у него такая)) просто стремно что из-за украины мы можем влезть в клинч с западом а там кто знает. может наши пацаны границу прикроют. вот и подумываю не свалить ли заранне пока выпускают))
+
Да прорвёмся Григорий, но хеджироваться надо конечно… Зеландией или другими «тёплыми» странами. ;-) Выпускать-то будут, а вот при себе имееть уже не «всё» и не «всех» можно будет, как нынче модно в Киргизии или Туркмении… :-))))
+
ну да)) сначала рублис сами себе укатали а теперь в хоккей сами себе проиграли))) 
+
доля нерезов на рынке русских ОФЗ сократилась до 23.9% против 24.9% по состоянию на 1 декабря 2013 г.


 
+
Утренние «бастионы» от ЦБР:


первый «бастион» «сожрали» меньше чем за 5 минут...))

«Мелькает офер одинокий
По скринам СЭЛТа голубым
Что ищет он в стране далекой
С таким эмаунтом кривым?» ©:

=)

Совет директоров Банка России с 11.00 мск 3 марта 2014 года принял решение временно повысить ключевую ставку до 7,0% годовых.
+
Единоросс Евгений Федоров внес в Госдуму законопроект, изменяющий закон «О Центральном банке», в соответствии с которым ключевая ставка регулятора не должна превышать 1%. Об этом «Известиям» рассказал сам инициатор законопроекта. По словам депутата, ограничение поможет снизить кредитные ставки для бизнеса до 4–5%. По словам Федорова, действующее значение ключевой ставки в 7% является недопустимо высоким. 

 СЛАВА КПСС!
+
Спекулянтам на валютном рынке решили «подрезать» «крылья»...=)

Сегодня, ЗАО АКБ «НКЦ» (осуществляет клиринг на валютном рынке) принял решение установить с 17 марта 2014г. единый для всех участников клиринга лимит, обеспеченный средствами Фонда покрытия риска, в размере 2.7 млн рублей.

До этого момента, минимально допустимый взнос для всех участников клиринга в Фонд покрытия риска составлял 80 тыс. долларов. На основании внутренней методики НКЦ, каждому участнику клиринга (банку) расчитывался свой индивидуальный лимит, на величину которого увеличивался единый лимит каждого участника клиринга — «плечо».  Чем больше банк — тем больше лимит, обеспеченный Фондом...

С понедельника все «плечи» равны..=))

+
а к чему это приведет?
+
к необходимости дополнительного депонирования средств
+
сальдо счета текущих операций в рамках платежного баланса РФ за IV квартал 2014 г. (окончательная оценка) пересмотрено в сторону повышения до 8.8 мллрд. долл. (было по начальным данным 4.7 мллрд. доллар. ) Предварительные цифры за I квартал ожидаются в период со 2 по 4 апреля (прогноз сальдо + 20 мллрд.долл)

 


cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/bal_of_payments_new_13.htm&pid=svs&sid=itm_19931 
+
четко отработалсявариант с пробоем 35.75 по доллар-рублис) 
+
да четко! На каких новостях получим отработку второй части гарфика?
+
ну дальше внизу ключевая зона поддержки и для начала надо дождаться отчета по платежному балансу за 1 квартал, и неплохо было бы «пережить» этап нового вкачивания рублисов в систему со второй половины апреля) 

 
+
я как раз про падение рубля, а не его ослабление
+
ну вот и новости)) Тоша видимо вчера перевернулся из лонга рублиса в шорт)) 

«Минфин в ближайшее время, буквально на днях, возобновит наше участие на валютном рынке по формированию Резервного фонда в валюте», — сказал глава министерства Антон Силуанов, выступая на съезде Ассоциации российских банков (АРБ) в Москве.
 
«С другой стороны, начнем более активно использовать средства бюджета, размещая на депозиты, в операции РЕПО. Мы намерены снизить наш остаток счета Федерального казначейства в ЦБ в 3 раза к концу года. В среднем у нас он был с 600 млрд рублей до 1 трлн рублей, сейчас приняли решение о снижении остатка до 300 млрд рублей, к концу года — до 200 млрд рублей. Мы будем выталкивать ликвидность в экономику и банковский сектор», — добавил министр.

Смотрите оригинал материала наhttp://www.interfax.ru/368937
 
+
хотят предложить банкам перекредитовываться на внутреннем рынке? но это же будет по другим ставкам.
Григорий, повлиляет ли на инфляцию вкачивание рублей в систему на фоне проблем с перекредитованием банков на внешке? Будет просто замещение или мы увидим рост ликвидности (инфляции)?
+
по идее если смогут поглощать излишки за счет размешений на внутреннем долговом рынке то не повлияет. потребность во вложениях баблоса огромная в конце концов долго на валютном рынке спекулировать банки не смогут с учетом того, что норматив по рискам для банков повышается с 1 июня. Эльвира сегодня сказала ж что очень опасается инфляции)) в январе не опасалась, а щас опасается, классные у нас руководители ЦБ все таки))  
+
да ну их! иногда такую чушь говорят. Падение рубля не повлияет на инфляцию! при том, что Раша импортозависимая.
+
ну последний pmi russia показал почти что эпический скачок ценового компонента (максимум за 3 года) и рост субиндекса с 58 до 67 пунктов сразу, что по сути означает мощнейший взлет инфляционных ожиданий (привет Ксюше). Я так понимаю, что пока производители снова смогли все издержки перенести на потребителя (еще раз привет Ксюше) но дальше конечно переносить не смогут. В таком случае как я понимаю просто тупо начнут сокращать объемы про-ва и таким образом цены опять же тупо не станут падать. Конечно решение ослаблять рублис было отчасти фундаментально мотивировано ( с учетом эпических оттоков) но нельзя было это делать в такой «грубой форме» волнуя наше народонаселение. ведь курс рублиса по сути «индекс счастья» для России))) 

 
+
Очевидно, что рулят работой ЦБ явно не эти девушки, а кто то пограмотней с учетом довольно аккуратного обнуления стоимости рублиса в предверии потенциального корректоза по нефти (куда то до 90-80 по бренту) до осени. а если иметь в виду наш падающий экспорт нефти, то обнуление рублиса при цене выше 100 баксов по нефте дает довольно неплохую фору (экспортеры доллары задорого впаривают а издержки внутри страны для них все равно рублевые) 
+
Откуда инфо о «предверии потенциального корректоза по нефти до осени» и уровни 90-80?
+
+
предложили низкую доходность?
+
не сошлись в цене...=)
был еще один аукцион сегодня, ОФЗ с датой погашения 2019, на 10 млрд руб. Разместили половину, спрос был меньше объема предложения
+
провальные аукционы говорят об инфляционных ожиданиях? и это при том, что Набиулина сказала о сохранении ставки не до осени, а до июня
+
ну не только в инфляции дело. рублей нет лишних в рынке, а те что есть пошли в валюту. ну а по поводу инфляожиданий я ж давал скрин от HSBC. тут картина маслом — специфика таких стран как Россия такова, что не обязательно издержки передавать на потребителя, а просто можно сократить объем производства и таким образом держать и контролировать цены. что и происходит. при этом снижение про-ва естественно давит на объем ВВП, и усугубляет спад, а цены при этом не падают и даже растут поскольку рынок труда не гибкий и квалифицированного персонала нет и таким образом нет возможности (пока) снижать зарплаты или делать массовые сокращения персонала. естественно, что такая обстановка в основном в добывающих отраслях и некоторых секторах обрабатывающей промышленности. падение цен конечно вполне возомжно за счет сжатия в секторе услуг поскольку ослабление рубля в первую очередь бьет именно по сектору услуг, а там сосредоточено 80% занятости частного сектора страны. если добьют сектор услуг и начнутся массовые сокращения ЗП или персонала то конечно же цены упадут но на кой тогда нужна будет такая «победа над инфляцией» если в стране произойдет обвальное падение спроса и массовая без-ца «белых и голубых воротничков»)) осенью все решится вообщем. если до сентября экономика не ляжет по полной то значит будут шансы еще покувыркаться пару лет))
 
+
Эльвира с Ксюшей видимо консультироваться начали с Патрицией по рублису)) Вариант с очередным тестированием зоны поддержки  после пробоя 35.75 остается актуальным. рублисов в системе пока будет маловато, чтобы поиграть против рубля, можно сказать «недостача» в почти 200 мллрд. в течении ближайшей недели. Вообщем интересная диспозиция по рублю на краткосрочный период.
+
Сальдо торгового баланса РФ в I квартале 2014 года, по данным Банка России (по методологии платежного баланса), составило $51,4 млрд., что на 7,1% больше показателя за аналогичный период прошлого года ($48,0 млрд.), говорится в материалах ЦБ.

Сильная цифра, особенно с учетом этого

Чистый вывоз капитала из РФ банками и предприятиями в I квартале 2014 года, по оценке платежного баланса, составил $50,6 млрд., говорится в материалах ЦБ РФ. В I квартале 2013 года отток капитала составлял $27,5 млрд., в целом за 2013 год — $59,7 млрд. 
+
вот кстати сценарий который похож на возможные пути развития событий в апреле-мае. 
+
Фиии… вот уж не думала что в нашем блоге когда-нибудь появятся ссылки на столь тухлый ресурс )))


Во первых карта там не правильная =)
А в первом абзаце про «жесткую реакцию» и «санкции» которые заставили Москву… — это вообще образец тяжелой формы майдана головного мозга =) Вчера даже господин Керри отмазывал Москву перед сенатом как мог =) Ещё и госдепу пришлось отмазываться от лживых укросми, которые прогнали пургу.


Ну а фраза про арест СБУ «группы лиц из 15 человек, вооруженных 300 автоматами» вообще сделала мой день )))))))))) надо было бы ещё пару эсминцев карликовых добавить для наибольшего эффекта.


«Аналитека» у аффтара страдает… Причина — аффтар с вероятностью 99% не был на юго-востоке территории 404. Поэтому все его «складывающиеся картины» — убоги и страдают недостатком информации. У тому же аффтор считает что до территории 404 есть кому-то какое-то дело и список «гопников» © который он там перетирает не вызывает всемирного интереса. «План Путена» не разгал даже госдеп, а вот аффтор рассуждает, прогнозирует.


90%  гешефта территории 404, т.е приз от майдана — был Крым =) Остальное по ситуации. Решать будут США и Россия, уже решают. Ведь надо что-то делать с территорией.


Так что статья как минимум тупая, расчитана на западенских селян, как впрочем и на селян других «независимых» восточных территорий =) Вон Зерохедж уже готов памперсами запасаться вбрасывая инфо про нефтерубль или нефтеголд. Если получиться до опять зазерохеджат всем моги новой всёпропалой =)  А британский Independent голосовалку политических лидеров повесил у себя на сайте, так Путин там 90% набрал )))))))) Заберут скоро президента России на радость 5 колонне =)
+
АПАЗДАЛ ))))
страдают недостатком информации...

скорее, переизбыток мелких деталей.
Обнаружено Imagio (http://lib.ru/SOCFANT/CHAPEK/gazeta.txt)
+
интересно а ЭТО будет иметь последствия в виде более жесткого продолжения марзелонского балета?)
+
1 апреля — никому не верю ))))
+
да фиг их знает шутят или нет)) с одной стороны понятно, что все эти украины-мукраины совместный спектакль для в рамках общей операции «Ы» но временами сыкотно становится, что закроют страну да и всех делов)) посмотрим вообщем… вроде как информация подтвердилась по приднестровью, 7-8 мая Папа будет в молдове и там типа признает их территориальную целостность, а приднестровье «вернется» в молдову на правах широкой автономии. молдова при этом объявит о своем нейтральном статусе без возможности вступления в военные союзы и принятия у себя иностранных баз. другой вопрос будет ли после этого буза тамошних румынофилов))  
+
Сомнительный сценарий с ПМР. Не в стиле Путина доверять таким вещам, как «нейтральный статус»: опыт говорит, что кинут ))))
+
не знаю. у меня однокурсник второй человек в их Миде он как раз документы на этот счет готовит. тем более что сказано это было месяц назад когда о визите Папы туда вообще не было публично известно, а позавчера официально объявили что приедет 7-8 мая. поэтому посмотрим что и как. может до молдаван доперло что еврозона их взять не может к себе, тем более, что вариант закона об ограничении миграции иностранной рабсилы в россию сейчас уже на столе в думе, может быть Папа «разъяснил» молдавским товарищам, что с ними будет когда масса «голодных» тамошних гастарбайтеров вернется назад в молдову))
+
И поехать сможет, раз запланировано, и документы подготовить смогут (вопрос: от кого посыл — админстрация Президента или МИДовская «дальнозоркость»), чтобы в случае чего были под рукой. Но вот воспользуется ли?
+
Не подвердилась информация, документы легли под сукно — ну и ладушки, одним очагом меньше, временно )))
+
И СТО на уровне 27,6 млрд
+
ну так то оно так, только на терминале в котировках usdrub впечатление что минус 27.6))) я так понимаю на заяву от керри бомабнули рублис. 
+
35,75 даже не лизнули, поэтому пока не считается )))
В наличном долларе пока никто не верит в панику (дешевле спота на 0,5%): пока рекфлексы Павлова у населения выключены
+
Ценовая область 35,69-35,75 уже третий раз «отбивает» наскок снизу...=))
+
Взяли-таки высоту, осталось окопаться и оглядеться.
+
первая промежуточная цель 35,84 получила касание…
+
И легли на 35,74
+
Долговой рублевый, да и валютный долговой рынок находится в состоянии limbo: ни покупок, ни продаж, сплошные переносы размещений. Геополитика )))
Народ пишет, что месяца два-три-полгода могут жить без рефинансирования. Вопрос, что после?
Как мне это видится, что покупцов не устраивает соотношение предлагаемая доходность. Продавцов не устраивает запрашиваемая доходность. То есть, для оживления оборотов нужно либо опустить крус рубля, либо поднять доходность. Ответ очевиден, поднять доходность, но по данным Росстата, сальдированный финансовый результат экономики в январе снизился на 10,6% по сравнению с прошлогодним показателем и составил 532 млрд рублей. Вся эта сумма пришлась на топливно-энергетический комплекс (добыча топливно-энергетических ресурсов, нефтепереработка, производство и распределение электроэнергии и тепла). То есть доходность продавцы, за исключением ТЭК, увеличивать не могут. Попадаем в замкнутый круг — верхи не хотят, низы не могут — так и до неплатежей и зачетов недолго останется.
+
ну так естественно. кто ж покупать щас станет пока инфляция все еще растет и непонятно каким темпами ( в смысле доходности) будет ослабляться рубль. история русского финрынка недолгая и если не брать промежуток кризиса 2008-2009 то сравнение есть только на основании динамики рубля 93-96 гг. и 98-2002. а в те периоды доходность по операциям с валютой против рубля была много выше чем доходности от операций с долгами (без риска) и любого мало мальски реального (честного) бизнеса. так что все логично. нужно чтобы все устаканилось и стало понятно что дальше
+
Мы тут определили, что инфляция идет слагом в 2-3 месяца, то есть все первое полугодие она будет стремится вверх. Я спрашивал, какие варианты развития ситуации, когда закончатся собственные средства, а инвесторы так и не вернутся на рынок? Реструктуризации? Дефолты?
Государство уже обозначило, что как в 2009 году всех спасать не будет. Тарифы заморозило. ЦБ зажимает ликвидность, повышает ставки (как минимум до июня). Залоговое имущество закончилось (с учетом падения ФР возможны маржин-коллы). Рентабельность падает. Потребительский спрос еще более-менее теплится. Деловая активность сокращается.
Самое время поменять персонажа в шутке про инженера с ЦБ на более глобальное понятие — экономическая политика. Такое впечатление, что зажали (не со зла, а токмо потому что «ведомые»)  со всех сторон и теперь оглядываются — выживут ли?
+
ну тут как у классика "… можно только верить..."))) С учетом этого момента  правда верить будет трудновато))
+
так а кто менять то будет и зачем. их и назначили, чтобы исполняли а не думали)) тут же «затея» более чем внутренняя, и произошедшие события надо рассматривать не только в местечковом аспекте, а с прицелом на глобальные тренды, может Руссия сыграет свою «роковую роль» в мировой перезагрузке финсистемы когда нибудь))
+
ЦБР установил максимальный объем средств, предоставляемых 12 мая 2014 на аукционе по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, в размере 500 млрд. рублей

По состоянию на 30 апреля 2014 задолженность по обеспеченным кредитам ЦБР составляет 1,713 трлн. рублей

Рынок МБК скорее мертв, чем жив…
+
Минфин России отчитался о результатах размещения средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.

"… Курсовая разница от переоценки остатков средств (Резервный фонд) на указанных счетах за период с 1 января по 30 апреля 2014г. составила 279,7 млрд. рублей...
… Курсовая разница от переоценки остатков средств (ФНБ) на указанных счетах за период с 1 января по 30 апреля 2014г. составила 236,66млрд. рублей..."
+
HSBC Russia Composit Output Index в апреле снизился до уровня 47.6 (59-ти месячный минимум). Значение индекса ниже 50 п. находится третий месяц подряд.

HSBC Russia Services Business Activity Index в апреле снизился до значения 46.8

Инфляция отпускных цен в частном секторе ускорилась самыми быстрыми темпами с июля 2011г.
+
На уровне 34,15 нужно ожидать действий ЦБ — понижение ставки. Вопрос на сколько — на ,5% или больше?
Приверженность политики таргетирования инфляции оказывает угнетающее действие на экономику. Мне кажется за основу надо было брать не понижение инфляции, а поддержание ее стабильности на уровне средней за 3-5 последних лет. Бизнесу (а именно на фактор инвестиций в основной капитал ЦБ делает упор в своем «упорстве») важно не достижение 4% инфляции в текущем году или в 2015 году через удушающие ставки, а прогнозируемая на определенный горизонт ситуация. А так получается ситуация, когда при таргете инфляции в 5% (а реальной в 7-8% по году) и растущей ставке все прогнозы на основании вводных ЦБ от 2013-14 гг летят в тартарары.
+
Мое рассуждение подходит только для нашей модели экономики. То есть, если поменять модель ведения экономики, то можно поменять и принципы ЦБ. А так поставили телегу впереди лошади. Таргетированием инфляции инвестиции не победить )))
+
В данном случае интереснее влияние политики ЦБ на курс. Закончится ли коррекция на 34.3 или проскочит ниже.
+
Высоколиквидный внутренний валютный рынок:

=)))
Объем в лотах, один лот = 1 000 usd
+
ЦБР снизил объем накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ валютного коридора, на 500 млн. долл., до 1 млрд. долл.
+
Объем размещения Минфином РФ ОФЗ с погашением в мае 2019 составил 6.34 млрд рублей. Объем предложения был 10 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8.47%
+
Спрос был на уровне 10.8 млрд рублей
+
ЦБ РФ принял решение об увеличении сроков предоставления обеспеченных кредитов Банка России (кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, а так же золотом). Максимальный срок увеличен с 365 до 549 дней.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.
© 2015 Medelle Finance